行业景气观察：钢材成交量上行，天然气价格涨幅扩大-20201223-招商证券-35页_1mb

定期报告总结（2020年12月23日）

核心内容概述

本次报告主要围绕2020年12月23日的行业景气度变化，涵盖信息技术、中游制造、消费需求、资源品、金融地产和公用事业等多个领域。报告强调了“碳达峰”和“碳中和”成为2021年重点任务，重点推荐了电力及新能源、环保和汽车相关行业的发展机会。同时，对各行业的具体价格变动、库存变化、产量数据及市场趋势进行了详细分析。

主要观点

1. 碳中和成为2021年重点任务

• 政策背景：中央经济工作会议提出，2021年将重点推进碳达峰、碳中和工作，力争2030年前实现碳排放达峰，2060年前实现碳中和。
• 行业影响：
  • 电力及新能源：光伏、风电、水电、储能等领域将受益，预计2021年风电装机量达30GW，光伏行业需求持续增长。
  • 环保：固废产业链、国土绿化修复等领域迎来发展机遇，政策推动下环保装备市场空间进一步打开。
  • 汽车：新能源车渗透率将加速提升，同时尾气排放升级领域值得关注。

关键信息

2. 信息技术产业

• DRAM：本周价格涨幅较大，4GB1600MHz DRAM价格上涨7.44%至1.760美元。
• NAND：价格微跌，32GB NAND flash价格下跌0.21%至1.924美元。
• 液晶面板：12月份多数液晶面板价格上行，32寸液晶电视面板价格上涨6.56%。
• 通信设备：11月北美半导体设备出货额同比增幅收窄，日本半导体设备出货额同比转负。
• 光缆产量：1-11月光缆产量累计同比增长4.5%。

3. 中游制造业

• 新能源车：电解锰、碳酸锂价格上涨，电解镍、碳酸二甲酯价格下降。
• 光伏行业：综合价格指数微跌，但多晶硅料价格微涨，组件价格小幅下降。
• 金属成形机床：11月产量同比降幅收窄，显示行业逐步回暖。
• 航运指数：CCFI和BDI指数均上行，反映国际航运市场活跃。

4. 消费需求

• 生鲜乳：主产区价格继续上涨，乳制品产量同比增长6.60%。
• 肉鸡苗：价格周环比下降25.56%，但鸡肉价格上涨0.79%。
• 蔬菜：价格指数上涨2.12%，棉花期货价格下降，玉米期货价格上涨。
• 电影票房：本周收入较上周上升10.6%，但同比降幅扩大。
• 民航运输：旅客周转量环比下降11.15%，货邮周转量环比上升14.33%。

5. 资源品

• 钢材：建筑钢材成交量上升，螺纹钢、钢坯、铁矿石价格上行，主要钢材库存下降。
• 动力煤：价格上涨4.19%，焦炭和焦煤期货价格也上涨。
• 玻璃：均价继续上行，库存下降，产能利用率略有下降。
• 水泥：全国水泥价格指数小幅下行，地区价格分化明显。
• 原油：国际原油价格下行，库存小幅下降。
• 化工品：价格涨跌互现，甲醇、辛醇、二甲苯等价格上涨，而沥青、PVC等价格下降。

6. 金融地产

• 货币市场：净回笼，隔夜SHIBOR利率下行。
• A股市场：成交额和换手率上行。
• 房地产：土地成交溢价率和商品房成交面积下降。

7. 公用事业

• 天然气：我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均上行。

风险提示

• 产业扶持度不及预期：政策支持力度可能影响行业景气度。
• 宏观经济波动：经济环境变化可能对相关行业造成冲击。

表格与图表说明

• 表1：本周行业景气度核心变化总览，汇总各行业变动情况。
• 表2：新能源汽车中上游产品价格，包括电解液、正极材料及锂原材料。
• 表3：光伏行业产品价格，涵盖硅料、硅片、电池片及组件。
• 表4：钢材价格、库存和产能，反映市场动态。
• 表5：煤炭价格和库存，展示动力煤、焦煤、焦炭等市场变化。
• 表6：原油数据变化，包括价格及库存。
• 表7：化工品价格周变化，列举无机和有机化工品价格波动。
• 表8：工业金属价格与库存，体现金属市场趋势。
• 表9：SHIBOR与银行间同业拆借利率。
• 表10：理财产品预期年收益率。
• 表11：国债到期收益率、期限利差和信用利差。

总结

本次报告全面分析了2020年12月23日各行业的景气度变化，重点关注了“碳达峰”、“碳中和”对电力及新能源、环保、汽车等行业的利好影响。同时，对资源品、化工品、钢材、煤炭、原油、建材等价格、库存及产量进行了详细跟踪，揭示了市场运行趋势。整体来看，部分行业呈现上行趋势，而其他行业则受到宏观经济和政策调整的影响，出现波动或下降。