20230815-西南证券-华大智造-688114.SH-测序业务超预期_加速全球化布局_6页_1mb

业绩概要
2023年上半年，华大智造实现营业收入144亿元，同比下降38.9%。归属于母公司净利润亏损1亿元，下降幅度达128.5%，但第二季度净利润已转正，同比增长331.97%。测序仪业务收入达11亿元，同比增长399%，试剂耗材和仪器设备收入分别增长42.1%和35.7%。

全球化布局
公司产品已销往90多个国家和地区，累计服务超过2400个用户，新增客户近200家。三款测序仪（DNBSEQ-T20×2、DNBSEQ-T7、DNBSEQ-G99）的迭代升级显著提升了产品性能，进一步推动市场拓展。

研发投入与专利
2023年上半年研发投入43亿元，研发费率达30%。截至2023年上半年末，公司累计申请专利及软件著作权163项，并拥有349项境内专利和321项境外专利，覆盖核心技术领域。

业务调整与盈利预测
实验室自动化业务受疫情影响较大，但常规业务已恢复增长。盈利预测显示，归母净利润将在2023-2025年间逐步增长，从亏损转为盈利，并支撑EPS至2025年达到1.04元。

风险提示
报告提及销售不及预期、专利诉讼和在研产品进度延迟等风险。同时，部分盈利预测的假设有待验证，如疫情常态化下的业务增长仍存在不确定性。