20240826-华安证券-华大智造-688114.SH-持续创新_夯实基因测序业务领域的竞争力_4页_453kb

华大智造发布2024年中报，报告显示公司2024年上半年营业收入1209亿元，同比下降1623%，归母净利润-298亿元，扣非净利润-324亿元，经营性现金流-578亿元。第二季度收入678亿元，yoy-1770%，环比改善显著。

业务焦点在基因测序仪上，Q2营收环比增长2361%，国内区域改善突出，装机量454台创新高。仪器设备收入下降1226%，但试剂耗材收入环比增长3236%，显示产品优化和客户需求转化。高通量测序仪如DNBSEQ-T7收入增长2902%，中低通量DNBSEQ-G99增长4555%，核心技术和临床应用优势增强。

研发投入占营收32.20%，持续推进DCS计划和全球科研赋能。投资建议维持“买入”，预测2024-2026年收入分别为3146亿、3766亿、4512亿，净利润从负转正。风险包括市场竞争和地缘政治因素，公司资产稀缺性高，潜在海外市场扩张。