20230723-国元证券-宏观与大类资产周报_破立之间_2页_742kb

本报告分析了宏观经济形势，指出国务院发布《促进民营经济发展壮大的意见》后，资本市场无积极反应；城中村改造政策非新，仅限19个超大特大城市，采用留改拆增和市场化方式，短期对地产拉动不大。经济应优先保总量而非只重结构，避免新兴产业忽略劳动力转型。结构观点认为，经济已从谷底变平，缺乏强劲增长动力。投资建议包括：利率债配置，如降久期并增配超长债；权益市场可能因业绩下滑而下跌，警惕指数下探至3000-3100点；地产债风险高，需谨慎。主要数据表列出指数水平，研究参考报告包括经济数据印象等。风险提示宏观政策落地不及预期。