20230723-华创证券-_资产配置快评_2023年第32期_Riders_on_the_Charts__每周大类资产配置图表精粹_9页_1mb

总结

日本通胀压力主要源于食品价格上涨，而非货币政策，日本央行可能不会因此放宽YCC区间。

美国非金融企业债务风险低，财政刺激缓解了加息影响；薪资增速支撑长端实际利率上升；黄金投机净持仓与金价背离，显示下跌风险。

资产配置指标包括：沪深300权益风险溢价处于历史高位，中国10年国债远期套利回报较高，离岸美元融资溢价下降，铜金价格比与离岸人民币相关。

风险包括美国银行系统性挤兑可能性和中东地缘政治风险。