20211019-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_829kb

沪镍、不锈钢早报总结

一、核心内容

本报告对沪镍和不锈钢的市场情况进行了分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，同时提供了价格数据和策略建议。

二、镍市场分析

1. 基本面分析

• 中长期：新能源产业链的发展和不锈钢产业的扩张将提升需求，全球原生镍供应短缺，供需仍偏强。
• 短期：双控政策持续影响产业链，镍铁产量环比下降较多，10月不锈钢排产也下降约10%。镍矿价格稳定，但大型镍铁厂已开始低价采购，市场看空情绪上升。
• 现货市场：电解镍现货市场供大于求，进口大量到货，下游需求疲软，升水大幅下降，不利于价格上涨。

2. 消息面影响

• 新能源车月产销创新高，锌等有色品种在限电影响下大涨，有色市场整体情绪偏涨，短期可能迎来反弹。
• 但需警惕回调风险，新能源数据利好短期出尽，此前两个月均有类似表现。
• 10月20日青山高冰镍合同落实，可能增加中间品供应，影响市场走势。

3. 基差与库存

• 基差：10月18日沪镍基差为60，中性。
• 库存：LME库存为144588吨，环比下降1434吨；上期所镍仓单为5281吨，保持不变；总库存为149869吨，环比下降1434吨。

4. 盘面走势

• 沪镍主力收盘价高于20日均线，20日均线向上，整体偏多。
• 主力持仓：主力净多头，多头增加，偏多。

5. 策略建议

• 操作建议：沪镍11合约短期可持多头，冲高时慢慢减持；前高附近可开始试空，若破前高则止损。

三、不锈钢市场分析

1. 基本面分析

• 不锈钢产量受双控政策影响，10月排产继续下降。
• 库存方面，300系库存持续反弹，现货价格维持高位运行。

2. 库存数据

• 10月15日：无锡不锈钢卷板库存为44.41万吨，佛山库存为17.56万吨。

3. 期货库存

• 不锈钢仓单为15178吨，环比减少479吨。

4. 策略建议

• 操作建议：不锈钢市场震荡运行，建议观望或进行日内操作。

四、镍矿与镍铁价格

1. 镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：10月18日价格为93.5美元/湿吨，与10月15日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为43美元/湿吨，保持稳定。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费分别为25.25美元/吨和27.25美元/吨，均未变动。

2. 镍铁价格

• 高镍铁：价格为1445元/镍点，低镍铁价格为4750元/吨。
• 成本数据：
  • 低镍铁成本：22405.75元/吨
  • 高镍铁成本：19951.75元/吨
  • 10月18日LME价格测算，进口成本价为149719元/吨。

3. 进口关税

• 自2021年1月1日起，进口关税下降至1%。

五、个人观点与策略总结

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告观点不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。未经授权，不得复制、传播或用于商业用途。引用或刊发需注明出处，并保留公司权利。