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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

沪镍与不锈钢市场近期受到多重因素影响，呈现震荡走势。从基本面来看，新能源产业链和不锈钢产业的扩张推动需求增长，但短期供应端受到双控政策影响，镍铁和不锈钢产量下降，市场情绪偏空。同时，进口镍矿大量到货，导致电解镍现货市场供大于求，升水下降，不利于价格上涨。然而，新能源车产销创新高，以及锌等有色品种因限电上涨，带动市场整体做多情绪，短期内或有反弹。

主要观点

镍市场

• 基本面：新能源与不锈钢需求提升，原生镍供应短缺，整体供需偏强。
• 短期影响：双控政策抑制产量，镍铁厂低价采购，市场看空情绪上升。
• 现货市场：电解镍进口到货增加，下游需求疲软，升水大幅下降。
• 消息面：新能源车产销创新高，锌等有色上涨，市场情绪向好，短期反弹预期存在。
• 风险提示：新能源数据利好可能短期出尽，且10月20日青山高冰镍合同落实，中间品供应增加风险。

不锈钢市场

• 产量：受双控政策影响，10月不锈钢排产下降约10%。
• 库存：不锈钢卷板库存反弹，300系库存持续增长。
• 现货价格：维持高位运行，市场整体震荡。

关键信息

价格数据

库存数据

• LME库存：143856吨，环比减少732吨。
• 上期所镍仓单：5269吨，环比减少12吨。
• 总库存：149125吨，环比减少744吨。
• 不锈钢库存：
  • 无锡：44.41万吨
  • 佛山：17.56万吨

成本与价格

• 低镍铁成本：22410.05元/吨
• 高镍铁成本：20386.45元/吨
• 进口成本价（LME）：150322美元/吨

策略建议

镍策略

• 短线操作：建议逢高放空，警惕市场回落。
• 中长期趋势：仍看好新能源和不锈钢需求增长，但需关注中间品供应增加风险。

不锈钢策略

• 短期策略：市场震荡运行，建议观望或进行日内操作。
• 中长期趋势：关注库存变化及需求恢复情况，不宜盲目追多。

基差与均线

• 镍基差：现货151500，基差460，中性。
• 沪镍收盘价：收于20均线以上，但20均线向下，趋势偏弱。

结论

镍与不锈钢市场短期内受政策与情绪影响，价格震荡偏弱。但从中长期看，新能源和不锈钢产业的扩张仍具备支撑。投资者应关注10月20日青山高冰镍合同落实及新能源数据变化，适时调整操作策略。