20181209-光大证券-量化择时周报_短期上攻乏力_震荡行情或为主线_11页_1mb

短期上攻乏力，震荡行情或为主线

核心内容概述

本报告为光大证券金融工程周报，主要分析当前市场技术形态、情绪变化及择时策略，指出短期内市场可能呈现震荡走势，趋势交易信号尚未明确。报告认为，中证500与创业板指具备一定看多信号，而上证综指与沪深300则持谨慎态度。

主要观点

技术形态分析

• 上证50：在30分钟级别延续线段结构中枢拓展，尚未出现底背离信号，支撑尚需等待。若未创新低，难言见底，短期震荡格局不改。
• 上证综指：30分钟级别笔结构实现中枢底背离后的反弹，未来大概率延续线段结构中枢拓展。日线级别背离特征尚未出现，第二类买点或将确认。
• 创业板指：维持右侧底判断，大概率形成中枢拓展持续震荡。成交量若能持续抬升，将推动其震荡上行。
• 整体判断：筑底过程并非坦途，趋势交易信号仍需等待。

市场情绪分析

• 综合情绪指数：本周为43，较上周的37有所回升，市场情绪中性。
• 细分指标：市场运行类指标、重要股东情绪指标、杠杆投资者情绪指标与普通投资者情绪指标均有不同程度上升，显示市场情绪有所回暖。
• 预期：HS300后市仍有上涨空间，但震荡调整仍有可能。

RSRS择时策略

• 择时观点：目前看多中证500与创业板指，对上证综指与沪深300持谨慎态度。
• 策略回顾：上周各大宽基指数RSRS策略均未发出交易信号，维持前序观点。
• 指标变化：市场各大指数基本呈现先涨后跌走势，周五指标值回升，高频信号转为乐观，短期反弹机会显现。

期权期货共振择时

• 期权体系信号：保持看多信号，指标状态积极。
• 股指期货体系信号：保持看多信号，指标整体维持中性区间。
• 综合判断：上证50指数仍维持看多信号，市场存在短期反弹可能。

关键信息

• RSRS指标值（2018.12.07）：

  • 上证综指：0.38（空仓）
  • 沪深300：0.29（空仓）
  • 中证500：0.58（持仓）
  • 创业板指：0.48（持仓）

• RSRS择时观点（日线择时）：

  • 上证综指：自2018年11月6日看空以来，下跌2.01%，维持看空。
  • 沪深300：自2018年11月9日看空以来，上涨0.45%，维持看空。
  • 中证500：自2018年9月14日看多以来，下跌5.55%，维持看多。
  • 创业板指：自2018年8月22日看多以来，下跌6.84%，维持看多。

• 期权期货共振择时信号：

  • 股指期货择时体系：看多信号，指标值维持中性区间。
  • 期权择时体系：看多信号，指标状态积极。
  • 三个期权指标值等权加总，低于40分看多，超过80分看空。

风险提示

• 本报告基于模型和历史数据，模型存在失效风险。
• 估值方法及模型均有其局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险，不应将本报告作为唯一决策依据。

分析师与联系人信息

• 分析师：
  • 刘均伟（执业证书编号：S0930517040001）
  • 祁嫣然（执业证书编号：S0930517110002）
• 联系人：
  • 胡骥聪（021-52523683，hujicong@ebscn.com）

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