20210529-光大证券-金属新材料高频数据周报_电解液和多晶硅价格分别创4年和6年新高_26页_2mb

有色行业新材料周报总结（20210524-20210530）

核心内容概览

本报告分析了2021年5月24日至5月30日期间，金属新材料行业主要品种的价格变化、库存情况及行业趋势，涵盖军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其他材料领域。整体来看，新能源车和光伏材料价格表现强劲，部分军工材料价格回暖，而部分贵金属如铂、铑价格有所下滑，但整体仍处于高位。

主要观点与关键信息

1. 军工新材料

• 电解钴：本周价格36.20万元/吨，环比上涨0.8%，与钴粉比值0.95，环比上涨1.6%；与硫酸钴比值5.03，环比上涨2.2%，显示军工行业相对制造业和新能源车表现增强。
• 碳纤维：价格161.3元/千克，环比持平，毛利28.49元/千克，环比持平，价格和毛利均处于20年以来较高水平。
• 钛、铼、铍：价格均保持稳定，其中0级与4级海绵钛价差维持在1.00万元/吨，为2020年以来最高水平。
• 军工行业趋势：受益于高端制造业的发展，军工新材料如电解钴、钛材等价格表现优于其他领域。

2. 新能源车新材料

• 电解液：三元圆柱电池电解液价格7万元/吨，环比上涨19.7%；磷酸铁锂电池电解液价格7.15万元/吨，环比上涨10.8%。六氟磷酸锂价格达到28.5万元/吨，环比上涨7.55%，创2017年以来新高。
• 氢氧化锂：价格9.01万元/吨，环比上涨2.1%，而电碳价格8.72万元/吨，环比下跌0.9%。两者价差缩小，显示高镍三元材料需求增加。
• 正极材料：磷酸铁锂价格5.25万元/吨，环比持平；523型和811型正极材料价格分别为14.70和19.80万元/吨，环比分别持平和上涨1.8%。
• 负极材料：人工石墨价格4.85万元/吨，环比持平；天然石墨价格3.6万元/吨，环比持平。
• 铜箔与铝塑膜：铜箔加工费30.33元/千克，环比持平；昭和电工和凸版印刷铝塑膜价格分别为31.5和29.0元/平米，环比持平。
• 钕铁硼：38EH型价格410元/千克，环比持平；与38M和38UH的价差显示新能源车板块相对较强。

3. 光伏新材料

• 多晶硅：价格28.72美元/千克，环比上涨11.0%，创近6年新高，主要因全球产能不足。
• 光伏玻璃：价格23元/平米，环比持平；毛利和毛利率处于20年来较高水平，但库存环比下降13.6%。
• EVA共聚物：价格19,900元/吨，环比持平，创2013年以来新高。
• 等静压石墨：价格75,000元/吨，环比持平，为制作半导体单晶炉主炉室的主要材料。

4. 核电新材料

• 氧氯化锆：价格14,000元/吨，环比持平；毛利3,461.67元/吨，环比上涨8.3%。
• 海绵锆：价格153元/千克，环比上涨1.3%；硅酸锆价格13,900元/吨，环比上涨11.4%。
• 锆英砂：价格12,100元/吨，环比上涨1.9%。
• 氧化铪：价格4,500元/千克，环比持平，用于核反应堆控制棒。

5. 消费电子新材料

• 四氧化三钴：价格27万元/吨，环比持平；与硫酸钴比值3.91，环比持平。
• 钴酸锂：价格293元/千克，环比持平；毛利5元/千克，环比持平。
• 碳化硅：价格5,900元/吨，环比持平，自2020年8月起进入上升通道。
• 高纯镓、粗铟、精铟：价格分别为2,355、1,125、1,225元/千克，环比持平。

6. 其他材料

• 铂、铑、铱：价格分别为254元/克、5,725.5元/克、1,510元/克，环比分别下跌2.7%、14.1%、持平。其中铑和铱价格仍处于2015年以来高位。

建议关注标的

• 锂资源企业：天齐锂业、融捷股份、科达制造、赣锋锂业、藏格控股等，因其锂资源自给率高，受益于锂精矿价格高企。
• 钴相关企业：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美等，因其在新能源车和3C领域需求上升，价格弹性较高。

风险提示

• 估值过高风险：部分企业估值可能高于实际价值。
• 技术路径变化风险：技术路线的不确定性可能影响行业景气度。
• 企业经营风险：包括经营激进、战略偏差、治理失败等。
• 宏观政策与流动性调整风险：政策变化和市场流动性可能对行业造成影响。

结论

本周新能源车和光伏材料价格继续强势上涨，反映出行业需求旺盛。军工新材料如电解钴价格回暖，显示军工行业景气度提升。消费电子和核电材料价格保持稳定，但部分贵金属如铂、铑价格有所下跌，但仍处于历史高位。整体来看，金属新材料板块表现良好，建议继续关注相关龙头企业，同时注意行业潜在风险。