20230121-光大证券-金属新材料高频数据周报_电碳远月合约价格大涨12.7_多晶硅价格大涨17.8__25页_1mb

有色行业新材料周报总结（20230116-20230122）

核心内容

本周有色金属新材料行业整体呈现分化态势，部分材料价格显著上涨，而其他材料价格则保持稳定或小幅波动。报告重点分析了军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其他材料的市场表现及行业趋势。

主要观点

军工新材料

• 电解钴：价格小幅下降1.9%，与钴粉比值下降1.9%，与硫酸钴比值上升4.0%，表明军工行业相对于制造业表现转弱，但相对于新能源车表现转强。
• 钛：0级与4级海绵钛价差保持稳定，反映军品与民品钛材的相对需求。
• 铼：价格保持稳定，国内消费结构以催化剂为主，预计未来在航空航天领域用量将增加。
• 铍：价格保持稳定，主要用于航空航天和消费电子。
• 碳纤维：价格与毛利环比均无变化，但库存大幅上升，产量同比增长显著，显示市场需求逐步恢复。

新能源车新材料

• 电碳远月合约：价格大涨12.7%，显示市场对新能源车材料的乐观预期。
• 锂精矿：价格保持高位，利好锂资源自给率高的企业。
• 正极材料：磷酸铁锂价格环比下降1.62%，但其市占率有望回暖；523型和811型正极材料价格保持稳定。
• 负极材料：人工石墨和天然石墨价格保持稳定，但产量与库存略有变化。
• 电解液与隔膜：六氟磷酸锂价格环比下降3.4%，但毛利保持稳定；隔膜价格与毛利保持稳定，显示市场对电池材料的稳定需求。
• 铜箔与铝塑膜：价格保持稳定，显示市场对新能源车电池材料的需求稳定。
• 钕铁硼：价格与毛利保持稳定，显示新能源车电机领域对材料的需求稳定。

光伏新材料

• 多晶硅：价格大幅上升17.8%，市场需求稳定，开工率高。
• 光伏玻璃：价格保持稳定，库存和产量均有所增加。
• EVA共聚物：价格保持高位，主要用于光伏封装。
• 等静压石墨：价格保持稳定，是半导体单晶炉的重要材料。
• 金刚线：价格保持稳定，用于硅片切割。

核电新材料

• 锆、铪：价格与毛利保持稳定，主要用于核电反应堆材料。
• 氧氯化锆：价格保持稳定，但毛利和毛利率处于历史低位。
• 硅酸锆：价格保持稳定，用于陶瓷和洁具制造。
• 锆英砂：价格保持稳定，用于制备氧氯化锆和硅酸锆。

消费电子新材料

• 四氧化三钴：价格保持稳定，与硫酸钴比值稳定，显示消费电子和新能源车材料需求平衡。
• 钴酸锂：价格保持稳定，毛利和毛利率稳定，用于3C电池。
• 碳化硅：价格保持稳定，用于第三代半导体材料。
• 高纯镓、粗铟、精铟：价格保持稳定，主要用于半导体和电子领域。

其他材料

• 铂：价格小幅回落，主要用于汽车尾气转化器。
• 铑：价格小幅上升，用于汽车尾气转化器，价格为2015年以来高点。
• 铱：价格保持稳定，用于电子和电化学领域。

关键信息

市场趋势

• 电碳远月合约价格大涨12.7%，显示市场对新能源车材料的乐观预期。
• 光伏级多晶硅价格大涨17.8%，市场需求稳定，开工率高。
• 铑、铱价格为2015年以来高点，与新能源车和3C板块高景气相互印证。

行业建议

• 建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块，重点推荐天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
• 风险提示：估值过高、技术路径变化、企业经营风险、宏观政策及流动性调整风险。

数据概览

价格汇总表（20230116-20230122）

风险提示

• 估值过高风险
• 技术路径变化风险
• 企业经营激进、战略偏差、治理失败等风险
• 宏观政策及流动性调整风险

市场建议

• 建议关注标的：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技
• 行业趋势：继续全面看好金属新材料板块，锂资源自给率高的企业受益于锂精矿价格高位

估值与弹性测算

• 锂相关企业：市值弹性根据锂精矿价格变化测算，天齐锂业、融捷股份等企业弹性较高。
• 钴相关企业：寒锐钴业、华友钴业等企业弹性较高，显示钴价格变动对市值影响较大。

结论

本周有色行业新材料市场表现分化，部分材料价格显著上涨，显示市场对新能源车、光伏等领域的乐观预期。建议关注具备高自给率和良好市场前景的企业，同时注意市场风险。