20230719-五矿期货-有色金属早报_7页_805kb

总结

铜

美国零售和工业产出数据弱于预期，导致贵金属上涨，但铜价小幅下滑。昨日伦铜收跌0.39%至8461美元/吨，沪铜主力收至68570元/吨。产业方面，LME库存增加25吨至59200吨，国内现货由贴水转为升水200元/吨，进口亏损缩窄，废铜价差扩大。供需分析显示，低库存和冶炼检修支撑铜价，但需求抑制因素存在，预计铜价短期震荡运行，运行区间参考68000-68800元/吨。

铝

沪铝主力合约收跌0.08%，现货均价18370元/吨。国内电解铝锭社会库存继续累库，位于近五年同期低位。铝锭库存上升3400吨至48294吨，LME库存减少3400吨至517400吨。出口数据显示锂盐产量高，需求疲软。云南复产预期兑现，预计铝价震荡运行，国内参考区间17300-18800元/吨。

锡

沪锡主力合约上涨0.85%，国内现货均价232500元/吨。精炼锡产量环比下降9.18%，进口量减少显著。LME库存上升100吨至4610吨。供需压力缓解，进口依赖减少，预计运行区间200000-245000元/吨。

碳酸锂

碳酸锂现货市场价格继续下跌，跌幅收窄。电池级碳酸锂报价2930-3050万元/吨，工业级氢氧化锂报价2500-260和2700-2940万元/ton。上游锂矿投产顺利，国内供应充足，需求端接受度低，市场成本下降带来压力，预计运行区间2930-3030万元/吨。

镍

LME镍库存减少，Cash/3M贴水扩大。沪镍主力合约下跌0.16%，现货价格表现分化。进出口数据波动，印尼和国内镍铁产量增长，现实需求偏弱。原生镍基本面供应过剩，不锈钢库存去库放缓，预计沪镍主力合约震荡运行，参考区间150000-180000元/吨。整体关注宏观政策和产能释放。