20150922-渤海证券-通信行业周报_行业热点不断_坚持低估值主线_16页_608kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券研究所发布的通信行业周报，发布日期为2015年9月22日，分析师为齐艳莉与徐勇。报告重点分析了通信行业近期的市场走势、行业要闻、公司公告及投资策略，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 行业走势与估值

• 市场表现：本周通信板块整体上涨10.41%，跑赢同期沪深300指数6个百分点。其中，通信设备子行业涨幅较大，达到11.65%，而通信运营子行业涨幅较小，仅为5.2%。
• 个股表现：部分个股出现强势反弹，如上海普天、振芯科技、信维通信等涨幅超过30%；而精伦电子、北斗星通、信威集团等因利好兑现或解禁股抛售出现下跌。
• 估值情况：截至9月22日，剔除负值后，BH通信板块TTM估值为53.04倍，相对于全体A股的估值溢价率为316%。随着板块反弹，通信行业的估值压力有所缓解。

2. 行业要闻

2.1 运营板块

• 联通用户增长放缓：8月联通移动宽带用户净增479.7万，较上月减少。
• 虚拟运营商牌照发放预期：工信部年底或将颁发虚拟运营商正式牌照，标志着电信业改革加速。
• 中国联通新一代网络架构发布在即：中国联通将发布新一代网络架构白皮书，推动网络转型升级和服务能力提升。

2.2 设备板块

• 招商银行启用人脸识别技术：全面应用于高风险业务，提高安全性。
• 中兴通讯Pre5G商用计划：计划2015年底实现商用，提供接近5G的接入体验，不涉及标准修改。
• 中国联通4G基站建设：预计年内4G基站数接近50万个，推动4G+普及和移动语音业务发展。

关键信息

重点品种推荐

• 数码视讯：增持，拟出资2亿元参股湖北广电。
• 烽火通信：增持，符合行业投资热点。
• 中国联通：增持，作为行业龙头，受益于4G建设与国改预期。
• 永鼎股份：增持，业绩高增长，符合投资主线。

重要公司公告

• 信维通信：前三季度净利预增175%-195%。
• 东土科技：拟以6.82亿元收购三家公司的股权，推动军工信息化发展。
• 综艺股份：拟收购大唐电信子公司60%股权，拓展智能卡业务。
• 大富科技：转让大富物联100%股权，聚焦移动通信与智能终端。
• 远望谷：设立上海子公司，拓展智慧旅游业务。
• 达华智能：与优朋普乐合作，发展互联网电视终端业务。
• 亨通光电：前三季度净利预增50%-70%，受益于光通信与智能电网市场。
• 梅泰诺：拟5.6亿元收购日月同行100%股权，提升公司盈利能力。

投资策略

• 市场情绪：本周市场震荡，受政策面真空和经济低迷影响，但大盘整理接近尾声，后市或将选择方向。
• 投资建议：在坚持谨慎投资策略的基础上，重点推荐确定性强的4G产业链子行业和移动通信互联设备等子行业，关注业绩高增长的个股。
• 推荐个股：数码视讯、烽火通信、中国联通、永鼎股份。

总结

本周通信行业整体表现优于大盘，通信设备子行业反弹明显。行业利好及政策预期支撑板块上涨，尤其是4G建设与国改相关个股。部分公司公告显示业绩增长及业务拓展，为行业注入积极信号。建议投资者关注行业主线及高增长个股，把握市场调整后的投资机会。