20170215-渤海证券-餐饮旅游行业周报_板块表现低于预期_把握三条投资主线_11页_608kb

板块表现低于预期 把握三条投资主线

核心内容概述

本报告为渤海证券股份有限公司发布的餐饮旅游行业周报，分析了2017年2月15日前一周的行业动态、市场表现及投资建议。整体来看，餐饮旅游板块表现弱于市场，但行业估值合理，未来业绩有望边际改善。分析师建议关注三条投资主线：低基数下的弱反弹机会、国有企业引入战略投资者后的资本运作、以及受益于消费升级且具有强IP创造力的休闲旅游标的。

主要观点

• 行业整体表现：
  近五个交易日，沪深300指数上涨1.14%，而餐饮旅游板块下跌0.36%，跑输市场1.5个百分点，处于29个一级行业的下游。

• 细分板块表现：

  • 景区下跌0.54%
  • 旅行社下跌0.64%
  • 酒店上涨1.05%
  • 餐饮下跌0.77%
    个股方面，九华旅游、云南旅游、北部湾旅领涨；北京文化、首旅酒店、腾邦国际领跌。

• 投资评级：

  • 餐饮：中性
  • 旅游综合、酒店、景点：看好
  • 重点推荐标的：云南旅游、首旅酒店、三特索道、全聚德

• 政策与市场环境：
  在供需两旺和政策助力的背景下，分析师认为餐饮旅游行业具备投资价值，未来有望迎来业绩改善。

关键信息

1. 行业动态&公司新闻

• 湖南旅游拟投资近2000亿元：
  湖南省旅发委在“迎老乡、回故乡、建家乡”会议上推介了五大类10个旅游项目，总投资额近2000亿元，涵盖旅游观光轨道、通用航空、旅游综合体、自驾车营地和体育旅游等领域。

• 诗莉莉获经纬中国亿元融资：
  诗莉莉在情人节当天举办融资发布会，获经纬中国亿元投资，计划打造“爱的乌托邦”旅游小镇，突出生活美学和个性化体验。

• 海航投资布局养老产业：
  海航投资响应国家政策，布局养老产业，搭建五大维度服务体系，涵盖生理、心理、社交、餐饮和环境，旨在提升客户体验。

• ofo拟融资1.5亿美元：
  ofo计划在新一轮融资中筹集1.5亿美元资金，目标估值10亿美元，与摩拜单车形成竞争态势。其业务覆盖33个城市，拥有100万辆单车。

2. 上市公司重要公告

• 三湘印象设立子公司：
  三湘印象全资子公司三湘文化在杭州设立新公司，投资开发杭政储出【2016】46号土地项目，注册资本20亿元，不构成重大资产重组。

• 北部湾旅与新奥集团签订战略合作框架协议：
  新奥集团计划在广西旅游产业再投资约170亿元，重点推进红水河及巴马长寿养生国际旅游区、北海旅游项目深度开发等，增强公司旅游资源储备。

投资建议

• 行业估值合理：
  餐饮旅游板块估值处于合理水平，预计2017年上市公司业绩将有所改善。

• 投资主线：

  1. 低基数下的弱反弹机会：关注中端酒店等板块的业绩贡献。
  2. 国有企业资本运作：关注引入战略投资者后的国企改革机会。
  3. 消费升级与IP创新：支持具有强IP创造力的休闲旅游标的。

• 重点推荐标的：

  • 云南旅游（增持）
  • 首旅酒店（增持）
  • 三特索道（增持）
  • 全聚德（增持）

附录

• 投资评级说明：

  • 公司评级：买入（>20%涨幅）、增持（10%-20%涨幅）、中性（-10%-10%涨幅）、减持（< -10%跌幅）
  • 行业评级：看好（>10%涨幅）、中性（-10%-10%涨幅）、看淡（< -10%跌幅）

• 联系信息：

  • 分析师：刘禹
  • SAC NO: S1150516030001
  • 电话：022-23861670
  • 邮箱：247131751@qq.com

• 渤海证券研究所：

  • 地址：天津（宾水西道8号）、北京（阜外大街22号）
  • 电话：(022)28451888 / (010)68784253
  • 网站：www.eww.com.cn