20231126-广发期货-聚酯产业链周报_终端需求阶段性好转对上游有所支撑_短期聚酯系价格继续向下空间有限_56页_4mb

聚酯产业链周报（2023年11月26日）分析总结。本报告主要讨论聚酯产业链各环节的供需、价格和策略，供参考，注意免责声明。报告指出，短期价格下行空间有限，但整体偏弱。

PX 概要

PX 供需偏弱，由于负荷上升和下游PTA需求疲软，预计累库。PXN压缩至约346美元/吨，短期油价震荡支撑减弱。预期12月至1月，如果中金PX装置检修，供需可能好转，但需看PTA情况。短期策略建议OPEC+会议前观望，PX05关注8300支撑；价差压缩区间在300-400美元/吨。

PTA 概要

PTA供需逐步转弱，供应增加因装置重启和新产能，累库预期强。加工费压缩至424元/吨附近，PTA价格偏弱震荡，重点关注OPEC+会议。TA05加工费波动，建议在5600-5700支撑位观望，加工费在350附近做压缩；TA-SC价差逢高做缩。

MEG 概要

MEG供应稳定，但新装置出料和累库预期压力增大，库存高企。价格承压，未能获得成本支撑，短期在4000-4300区间震荡。EG01关注4000支撑，原料需求疲软，预计转弱。

聚酯 概要

聚酯负荷小幅提升，终端需求阶段性好转但拐点后移，产品出口和库存变化，短期需求支撑有限，聚酯利润有所修复但受限。短期策略建议关注5600-5700支撑，库存压力需监控。

短纤 概要

短纤供需偏弱，加工差扩大，价格偏弱震荡。需求疲软，包括纯涤纱库存增加和现金流亏损，预期累库，短期建议7500以上谨慎偏空，PF加工差逢高做缩。

免责声明已包含在报告中，回报内容仅供参考，投资风险自担。