> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品日报 20260626 总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年6月26日的商品市场分析，涵盖宏观环境、主要金属品种走势及产业数据透视。整体市场情绪偏谨慎，部分品种出现反弹迹象，但多数品种仍面临压力。报告中提供了各品种的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量、库存变化等关键信息，并结合市场基本面与宏观因素进行分析。 --- ## 主要品种观点 ### 宏观市场 - **美国5月PCE同比升至4.07%，核心PCE同比升至3.41%，创三年新高**，但实际PCE同比为2.1%，显示消费修复。 - **美联储加息担忧边际缓解**，美元指数回落至101.5下方，10Y美债收益率下行。 - **A股科技主线延续强势**，上证指数收于4120点附近，双创指数续创新高，但市场广度偏弱。 - **债市走强**，10Y、30Y国债收益率分别下行至1.73%、2.22%。 - **本周关注中国5月工业企业利润数据**。 ### 贵金属 - **COMEX黄金期货上涨0.82%，白银期货下跌0.34%**。 - **美国一季度GDP上修至2.1%，但实际消费支出环比增长0.3%**，显示消费韧性。 - **美联储三把手威廉姆斯表示利率足以遏制通胀**，预计2028年重返2%目标。 - **贵金属短期可能反弹**，因重要数据已落地，市场担忧情绪减轻。 ### 铜 - **沪铜主力偏弱震荡，伦铜止跌反弹至13300美元**。 - **国内电解铜现货成交平淡，内贸铜贴水25元/吨**。 - **LME库存降至33.9万吨，COMEX库存升至66万吨**。 - **美国核心PCE创三年新高，伊朗袭击霍尔木兹海峡令宏观情绪承压**。 - **国内电解铜产量高企，传统行业消费乏力，铜价短期偏弱震荡**。 ### 铝 - **沪铝主力收于22935元/吨，跌0.17%**；LME铝上涨2.26%。 - **国内社库维持去化，LME库存处近四年低位**。 - **宏观情绪放松，空头情绪缓和，铝价短时有望企稳**。 ### 氧化铝 - **主力合约收于2813元/吨，跌0.78%**。 - **国内总库存持续累积，澳洲FOB价格微涨**。 - **成本端支撑与远期过剩压制并存，氧化铝独立震荡**。 ### 铸造铝 - **主力合约收于22580元/吨，跌0.44%**。 - **下游采购积极性不足，但废铝价格坚挺**。 - **成本支撑较强，预计短期企稳震荡**。 ### 锌 - **主力合约收于23945元/吨，跌0.44%**。 - **下游逢低点价，现货贴水收窄**。 - **宏观情绪略放松，但基本面提供弱支撑**。 - **短期震荡盘整**。 ### 铅 - **主力合约收于16205元/吨，跌0.77%**。 - **下游电池企业维持长单，终端消费改善不足**。 - **铅价低位震荡，宏观情绪驱动**。 ### 锡 - **主力合约收于395250元/吨，跌1.20%**。 - **费城半导体指数收涨，利好锡消费**。 - **全球锡资源匮乏，原料端支撑强劲**。 - **短期弱反弹修复**。 ### 镍 - **主力合约收于130140元/吨，涨0.12%**。 - **印尼政府否认镍配额增加至3.6亿吨的传闻**，强调供需匹配。 - **三元电池消费疲软，镍价低位震荡**。 ### 碳酸锂 - **主力合约收于150840元/吨，跌5.54%**。 - **原材料价格下行，现货市场承压**。 - **行业高库存与需求疲软，市场维持震荡**。 ### 工业硅 & 多晶硅 - **工业硅主力收于8445元/吨，跌0.71%**。 - **多晶硅主力收于35635元/吨，跌1.85%**。 - **行业高位库存与基本面不佳，维持震荡**。 ### 螺纹钢 & 热卷 - **螺纹钢主力收于3098元/吨，跌0.42%**。 - **热卷主力收于3312元/吨，跌0.39%**。 - **终端需求疲软，库存增加，期价震荡偏弱**。 ### 铁矿石 - **主力合约收于735元/吨，跌1.21%**。 - **港口库存累积，钢厂需求疲软**。 - **短期基本面偏弱，期价震荡承压**。 ### 双焦 - **焦炭主力收于1932元/吨，焦煤主力收于1238.5元/吨**。 - **钢厂暂未回应提涨，焦化企业利润修复但原料成本高企**。 - **双焦市场震荡偏弱**。 ### 豆菜粕 - **美豆止跌走强，CBOT大豆涨23.5%**。 - **连粕震荡收涨，豆油、菜油同步下跌**。 - **美豆库存高企，天气担忧升温，国内供应充足**。 - **短期连粕震荡走强，但上涨动能有限**。 ### 棕榈油 - **主力合约收于9160元/吨，跌1.81%**。 - **印尼B50生物柴油政策即将执行，设定三个月过渡期**。 - **市场情绪降温，棕榈油低位震荡运行**。 --- ## 交易数据摘要 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 总成交量（手） | 总持仓量（手） | 价格单位 | |------|--------|------|--------|----------------|----------------|----------| | SHFE铜 | 101220 | -2330 | -2.25 | 332641 | 506218 | 元/吨 | | LME铜 | 13316 | +290 | +2.22 | - | - | 美元/吨 | | SHFE铝 | 22865 | -590 | -2.52 | 717477 | 694216 | 元/吨 | | LME铝 | 3186 | +71 | +2.26 | - | - | 美元/吨 | | SHFE氧化铝 | 2822 | -52 | -1.81 | 328201 | 273320 | 元/吨 | | SHFE锌 | 23945 | -385 | -1.58 | 243841 | 187175 | 元/吨 | | LME锌 | 3438 | +30 | +0.88 | - | - | 美元/吨 | | SHFE铅 | 16205 | -125 | -0.77 | 108493 | 132978 | 元/吨 | | LME铅 | 1913 | -1 | -0.05 | - | - | 美元/吨 | | SHFE镍 | 130140 | +150 | +0.12 | 459794 | 336564 | 元/吨 | | LME镍 | 16865 | +70 | +0.42 | - | - | 美元/吨 | | SHFE锡 | 395250 | -4820 | -1.20 | 210764 | 20776 | 元/吨 | | LME锡 | 49500 | -1555 | -3.05 | - | - | 美元/吨 | | COMEX黄金 | 4041.60 | +25.20 | +0.63 | - | - | 美元/盎司 | | SHFE白银 | 13811.00 | -1139.00 | -7.62 | 1660041 | 493301 | 元/千克 | | COMEX白银 | 58.36 | +0.88 | +1.52 | - | - | 美元/盎司 | | SHFE螺纹钢 | 3098 | -13 | -0.42 | 835245 | 2581361 | 元/吨 | | SHFE热卷 | 3312 | -13 | -0.39 | 394145 | 1594763 | 元/吨 | | DCE铁矿石 | 735.0 | -9.0 | -1.21 | 245490 | 619397 | 元/吨 | | DCE焦煤 | 1238.5 | -7.0 | -0.56 | 762118 | 794476 | 元/吨 | | DCE焦炭 | 1932.0 | -15.5 | -0.80 | 80164 | 74296 | 元/吨 | --- ## 产业数据透视 ### 铜 - **SHFE铜主力跌2330，LME铜涨289.5**。 - **国内电解铜现货成交平淡，内贸铜贴水25元/吨**。 - **LME库存减少2825吨**。 ### 镍 - **SHFE镍主力涨150，LME镍涨70**。 - **SHFE仓单减少1083手，LME库存减少618吨**。 ### 锌 - **SHFE锌主力跌385，LME锌涨30**。 - **现货升贴水收窄，LME注销仓单减少425吨**。 ### 铅 - **SHFE铅主力跌145，LME铅跌31**。 - **现货报价下跌，LME库存减少1000吨**。 ### 铝 - **SHFE铝连三跌620，LME铝涨70.5**。 - **国内社库去化，LME库存减少2000吨**。 ### 氧化铝 - **SHFE氧化铝主力跌52，全国现货均价涨6元/吨**。 - **LME库存减少11411吨，澳洲FOB价格上涨1美元/吨**。 ### 锡 - **SHFE锡主力跌4820，LME锡跌1555**。 - **现货报价下跌，LME注销仓单减少145吨**。 ### 螺纹钢 - **螺纹主力跌13，基差收窄**。 - **南北价差维持，卷螺差收窄**。 ### 铁矿石 - **铁矿主力跌9.0，日照港PB粉跌7元/吨**。 - **港口库存增加，运价小幅回落**。 ### 焦炭焦煤 - **焦炭主力跌15.5，焦煤主力跌7.0**。 - **港口现货价格小幅下跌，基差收窄**。 ### 碳酸锂 - **碳酸锂主力跌5.54%，现货市场承压**。 - **原材料价格下行，基差维持贴水**。 ### 工业硅 & 多晶硅 - **工业硅主力跌10元/吨，多晶硅主力跌1.85%**。 - **行业库存高位，需求跟进缓慢，震荡运行**。 ### 豆粕 - **CBOT大豆涨23.5，连粕涨6元/吨**。 - **豆油、菜油同步下跌**。 - **国内供应充足，市场情绪有所改善**。 --- ## 关键信息与趋势 - **宏观面**：美国通胀数据基本符合预期，美元指数回落，贵金属短期反弹。 - **A股科技主线**：继续领涨，但市场广度偏弱。 - **铜**：短期偏弱震荡，关注霍尔木兹海峡局势及全球供需。 - **铝**：宏观压力放松，基本面支撑下企稳震荡。 - **氧化铝**：多空交织，独立于铝价震荡。 - **铸造铝**：成本支撑强，企稳震荡。 - **锌**：短期震荡，基本面弱支撑。 - **铅**：低位震荡，下游需求疲软。 - **锡**：利好需求，弱反弹。 - **镍**：低位震荡，印尼政策影响明显。 - **碳酸锂**：多空交织，维持震荡。 - **工业硅 & 多晶硅**：基本面偏宽松，震荡磨底。 - **螺纹钢 & 热卷**：供需双弱，期价震荡偏弱。 - **铁矿石**：库存高位，期价震荡承压。 - **双焦**：提涨未响应，市场震荡偏弱。 - **豆菜粕**：美豆走强，国内供应充足，连粕震荡。 - **棕榈油**：低位震荡，印尼B50政策影响明显。 --- ## 投资建议 - **短期关注宏观因素及市场情绪波动**。 - **重点关注科技主线及美元走势对贵金属的影响**。 - **有色金属品种短期震荡，需关注库存及需求变化**。 - **油脂类品种受天气及政策影响，震荡运行**。 - **建议投资者保持谨慎，关注市场趋势及基本面变化**。