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社保基金2018年2季度持仓分析总结

核心内容

社保基金在2018年第二季度共持有A股558只，其中147只为新进买入。整体来看，社保基金的持仓具有以下特点：

• 市值较大：社保持股的平均市值为245.68亿元，远高于全部A股的平均市值147.30亿元。持有市值超过500亿元的个股有52只，占所有大市值个股的37.1%。
• 盈利能力较高：2018年第二季度和2017年全年，社保持股的归母净利润同比增速分别为19%和23%，而新进个股的增速达到29%和88%，均高于全部A股的增速。
• 估值较低：社保持股的市盈率（TTM）为12.8，新进个股的市盈率为11.2，均低于全部A股的14.6。市净率方面，社保持股为2.35，新进个股为2.39，均低于全部A股的2.23。

主要观点

1. 持仓偏好稳健：社保基金倾向于投资市值较大、盈利能力高、估值较低的股票，显示出其审慎的投资策略。
2. 行业分布集中：银行、医药生物、化工、电子、公共事业是社保基金的主要持仓行业，其中银行持股市值最大，占比21.2%。
3. 消费类行业占比上升：与第一季度相比，医药生物和食品饮料持股市值占比分别上升了2.20%和1.01%，而家用电器占比下降了0.55%。
4. 成长行业占比下降：除计算机行业占比略有上升外，传媒、电子、通信等成长型行业的持股市值占比普遍下降。
5. 非银金融占比提升：非银金融的持股市值占比增加1.02%，而银行和地产的持股市值占比分别下降1.55%和1.74%。
6. 周期行业占比变化：钢铁、化工行业持股市值占比分别上升了0.28%和1.3%，其余周期行业占比下降。

关键信息

• 持股市值总额：截至2018年第二季度，社保基金持股市值为2285亿元，较第一季度减少97.86亿元。
• 重仓股：农业银行和交通银行的持股市值均超过100亿元，格力电器、美年健康、乐普医疗的持股市值也较高。
• 新进个股：新进买入的个股主要集中在化工、医药生物、电子、计算机、轻工制造等行业。
• 减持个股：减持的个股主要集中在机械设备、化工、电子、房地产、传媒等行业。
• 持股比例变化：部分个股的持股比例较第一季度有所变化，如国泰君安、万华化学等。

持股明细

医药生物

• 美年健康：持股比例15.14%，较第一季度下降1.79%
• 乐普医疗：持股比例7.85%，较第一季度下降0.36%
• 我武生物：持股比例7.45%，较第一季度下降0.02%
• 国药股份：持股比例6.84%，较第一季度上升2.34%
• 三诺生物：持股比例5.61%，较第一季度上升1.08%
• 金达威：持股比例4.82%，较第一季度上升0.05%
• 星普医科：持股比例4.78%，较第一季度上升1.69%
• 华东医药：持股比例4.38%，较第一季度下降0.18%
• 羚锐制药：持股比例4.24%，较第一季度上升1.23%
• 广誉远：持股比例4.06%，较第一季度上升0.30%
• 华润三九：持股比例3.88%，较第一季度下降0.82%
• 天圣制药：持股比例3.70%，较第一季度上升3.70%
• 通化东宝：持股比例3.56%，较第一季度上升1.03%
• 贝达药业：持股比例3.47%，较第一季度上升3.47%
• 仙据制药：持股比例3.45%，较第一季度上升2.19%
• 长春高新：持股比例3.43%，较第一季度上升0.00%
• 亿帆医药：持股比例3.34%，较第一季度下降1.10%
• 山东药玻：持股比例3.31%，较第一季度上升3.31%
• 英特集团：持股比例3.18%，较第一季度上升0.08%
• 上海医药：持股比例3.16%，较第一季度上升0.27%
• 信立泰：持股比例3.13%，较第一季度下降0.13%
• 辰欣药业：持股比例3.00%，较第一季度上升3.00%
• 众生药业：持股比例2.98%，较第一季度上升0.90%
• 贝瑞基因：持股比例2.94%，较第一季度上升2.94%
• 同仁堂：持股比例2.84%，较第一季度下降1.06%
• 广济药业：持股比例2.61%，较第一季度上升2.61%
• 一品红：持股比例2.59%，较第一季度上升1.64%
• 花园生物：持股比例2.59%，较第一季度上升0.81%
• 新和成：持股比例2.49%，较第一季度上升0.77%
• 信邦制药：持股比例2.37%，较第一季度上升2.37%

化工

• 广信股份：持股比例10.61%，较第一季度上升1.05%
• 国恩股份：持股比例8.08%，较第一季度上升6.47%
• 云图控股：持股比例8.02%，较第一季度上升0.28%
• 三角轮胎：持股比例7.13%，较第一季度上升0.00%
• 沙隆达A：持股比例7.12%，较第一季度上升3.86%
• 龙蟠科技：持股比例6.69%，较第一季度上升6.69%
• 三棵树：持股比例6.10%，较第一季度上升0.41%
• 道恩股份：持股比例5.28%，较第一季度下降0.65%
• 三孚股份：持股比例3.37%，较第一季度下降6.20%
• 藏格控股：持股比例3.26%，较第一季度上升3.26%
• 星源材质：持股比例3.11%，较第一季度上升3.11%
• 蓝晓科技：持股比例2.97%，较第一季度上升2.97%
• 乐凯新材：持股比例2.60%，较第一季度上升2.60%
• 龙佰利：持股比例2.55%，较第一季度下降0.92%
• 大庆华科：持股比例2.51%，较第一季度上升0.00%
• 石大胜华：持股比例2.50%，较第一季度上升2.50%
• 新洋丰：持股比例2.45%，较第一季度上升0.18%
• 中化国际：持股比例2.45%，较第一季度上升0.29%
• 江南高纤：持股比例2.31%，较第一季度上升0.00%
• 其他个股：如万华化学、广发证券、南京银行等，持股比例也有不同幅度的变化。

电子

• 璞泰来：持股比例5.97%，较第一季度上升5.97%
• 闻泰科技：持股比例5.77%，较第一季度上升0.50%
• 欧普照明：持股比例5.30%，较第一季度下降2.18%
• 胜宏科技：持股比例4.84%，较第一季度上升2.70%
• 国星光电：持股比例4.49%，较第一季度上升0.34%
• 弘信电子：持股比例4.22%，较第一季度上升4.22%
• 大华股份：持股比例2.13%，较第一季度上升0.96%
• 长信科技：持股比例2.07%，较第一季度上升2.07%
• 顺络电子：持股比例1.95%，较第一季度上升0.46%
• 东尼电子：持股比例1.90%，较第一季度上升0.62%
• 思创医惠：持股比例1.86%，较第一季度上升1.86%
• 福晶科技：持股比例1.82%，较第一季度下降0.01%
• 纳思达：持股比例1.77%，较第一季度下降0.03%
• 法拉电子：持股比例1.45%，较第一季度上升1.45%

公用事业

• 中国核电：持股比例2.42%，较第一季度上升2.07%
• 申能股份：持股比例2.33%，较第一季度下降0.26%
• 国电电力：持股比例2.67%，较第一季度下降0.00%
• 黔源电力：持股比例3.01%，较第一季度上升1.40%
• 节能风电：持股比例12.34%，较第一季度下降0.74%
• 其他个股：如国投电力、碧水源等，持股比例也有变化。

房地产

• 华侨城A：持股比例5.39%，较第一季度下降1.03%
• 中国建筑：持股比例0.54%，较第一季度上升0.00%
• 中材国际：持股比例0.99%，较第一季度下降0.65%
• 设计总院：持股比例0.98%，较第一季度上升0.98%
• 中国化学：持股比例0.93%，较第一季度下降0.52%
• 其他个股：如金螳螂、杭萧钢构等，持股比例也有变化。

非银金融

• 国泰君安：持股比例2.01%，较第一季度上升2.01%
• 豫园股份：持股比例3.62%，较第一季度上升0.00%
• 东兴证券：持股比例1.65%，较第一季度上升1.65%
• 其他个股：如爱建集团、国信证券等，持股比例也有变化。

其他行业

• 轻工制造：如裕同科技、乐歌股份等，持股比例有所变化。
• 机械设备：如拓斯达、克来机电等，持股比例有所变化。
• 传媒：如北京文化、分众传媒等，持股比例有所变化。

总结

社保基金在2018年第二季度的持仓表现出对市值较大、盈利能力较高、估值较低的股票的偏好，主要集中在银行、医药生物、化工等行业。同时，消费类行业的持股市值占比有所上升，而成长类行业占比普遍下降，显示出社保基金在投资策略上的调整和优化。