20221120-国盛证券-银行本周聚焦_银行养老金_票据新规正式稿落地_有什么变化__14页_1mb

报告摘要

银行行业本周总结

核心内容

本周聚焦银行养老金业务和票据新规的正式落地，对银行业务和市场走势产生一定影响。养老金业务方面，银保监会和证监会分别公布了具备个人养老金业务资格的机构名单，包括多家银行、券商和第三方基金销售机构。票据新规则对银行承兑汇票业务进行了调整，设置了承兑余额和保证金余额的监管指标，同时限制了票据的付款期限，以促进票据业务的健康发展。

主要观点

养老金业务：银保监会批准了34家机构开办个人养老金业务，包括6家国有大行、12家股份行、5家城商行及11家理财公司。证监会批准了37家机构具备养老金基金销售资格，包括16家银行、14家券商和7家独立基金销售机构。银行在个人养老金业务中具有重要地位，具备庞大的客户基础和网点体系，有利于推动个人养老金制度的实施。
票据新规：修订后的《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》要求银行承兑汇票和财务公司承兑汇票的最高承兑余额不得超过该承兑人总资产的15%，保证金余额不得超过吸收存款规模的10%。同时，票据付款期限最长不得超过6个月，以减少不合理账期，减轻中小微企业占款压力。该新规给予1年的过渡期，预计对银行影响有限，多数银行达标压力不大。
板块观点：当前银行板块悲观预期持续，估值处于历史低位，与2014年类似。板块修复的关键在于预期反转，可能由宏观数据改善、政策放松、疫情好转等因素触发。短期可关注受益于“稳增长”政策的优质中小行，如宁波银行、苏州银行等；未来若消费和地产企稳，可关注零售标签银行如招商银行、平安银行；中长期可关注低估值、高股息的国有大行如邮储银行。

关键信息

1. 养老金业务资格机构

银保监会批准：
- 6家国有大行（工行、建行、农行、中行、交行、邮储）
- 12家股份行（招行、中信、光大、浦发、民生、平安、兴业、广发、浙商、北京、南京、宁波）
- 5家城商行（浙商、北京、宁波、江苏、上海）
- 11家理财公司（工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财、中邮理财、贝莱德建信理财、光大理财、招银理财、兴银理财、信银理财）
证监会批准：
- 16家银行（含上述银保监会批准的机构）
- 14家券商（华泰证券、中信证券、广发证券、中信建投、招商证券、中国银河、国泰君安、国信证券、东方证券、兴业证券、海通证券、申万宏源、中金公司、长江证券）
- 7家第三方基金销售机构（蚂蚁基金、天天基金、腾安基金、盈米基金、同花顺基金、雪球基金、肯特瑞基金）

2. 票据新规主要变化

承兑余额不得超过总资产的15%，保证金余额不得超过吸收存款的10%。
票据付款期限最长不超过6个月。
新规设置1年过渡期，给予银行充足时间调整，多数银行达标压力不大。

3. 重点数据跟踪

股票市场：本周股票日均成交额为9926.49亿元，环比增加545.63亿元；两融余额为1.53万亿元，环比减少2.20%。
基金发行：非货币基金发行份额为276.50亿，环比减少41.85亿；11月以来共计发行804.67亿，同比减少373.75亿。
利率市场：同业存单发行规模为3449.60亿元，发行利率为2.29%，环比上升18bps；票据利率为1.29%，环比上升12bps；10年期国债收益率为2.82%，环比上升12bps。
地方政府专项债：本周发行98.70亿，年初以来累计发行4.01万亿，2022年全年预算为3.65万亿。

风险提示

房地产企业风险集中爆发。
疫情超预期扩散，进一步影响宏观经济。
资本市场改革推进不及预期。

附：主要公告与动态

银行公告

债券发行：
- 杭州银行发行金融债券150亿元，票面利率2.50%，期限3年。
- 交通银行发行二级资本债券500亿元，其中品种一发行370亿元，票面利率3.03%，期限10年。
- 长沙银行发行金融债券50亿元，票面利率2.52%，期限3年。
股息与增持：
- 江苏银行派发现金股息10.40亿元，每股5.20元。
- 浦发银行派发现金股息8.37亿元，每股5.58元。
- 沪农商行获国资增持，持股比例增至8.71%。
- 齐鲁银行获澳洲联邦银行增持，持股比例增至16.18%。
- 江阴银行第一大股东变更，江阴新锦南投资持股比例增至4.18%。
减持与股权变动：
- 长达钢铁减持江阴银行0.14亿股。
- 常熟银行赎回2017年发行的10亿元二级资本债券。

非银机构公告

债券发行：
- 东北证券发行短期融资券10亿元，票面利率2.40%，期限129天。
- 国金证券发行债券10亿元，票面利率2.85%，期限3年。
- 南京证券完成宁夏股交股权受让，持股比例增至66%。
其他公告：
- 华泰证券发行两笔中期票据，共计约5.3亿元，由华泰国际财务提供担保。
- 东北证券的股东吉林省信托解除股份冻结，解冻比例7.10%。
- 华安证券的减持计划未实施完毕。
- 天风证券第一大股东为宏泰集团，持股比例13.84%，需证监会核准。