文档内容总结
核心内容概述
本报告提供了黑色系、有色系、贵金属系、能源化工系及金融系多个大宗商品品种的最新现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考信息，用于分析市场供需关系及价格走势。
黑色系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 硅铁(SF603) |
5628 |
5656 |
-28 |
-0.50% |
52.30% |
折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM603) |
5840 |
5832 |
8 |
0.14% |
26.70% |
折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2605) |
3320 |
3136 |
184 |
5.87% |
69.60% |
HRB40020mm：上海 |
| 热卷(HC2605) |
3270 |
3285 |
-15 |
-0.46% |
12.20% |
Q235B: 4.75mm：上海 |
| 铁矿石(I2605) |
838 |
780 |
59 |
7.56% |
46.90% |
折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 |
| 焦炭(J2605) |
1745 |
1746 |
-1 |
-0.06% |
63.56% |
折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7：日照港 |
| 焦煤(JM2605) |
1156 |
1132 |
24 |
2.12% |
31.60% |
折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 |
主要观点
- 基差整体偏弱：多数品种现货价格低于期货价格，基差为负，表明市场预期偏弱或期货贴水。
- 硅铁、铁矿石、焦煤等品种基差偏高：硅铁和焦煤的基差为正，显示现货价格高于期货，可能反映供应紧张或预期改善。
- 螺纹钢基差最大：基差为184，基差率为5.87%，表明现货价格显著高于期货，市场看涨情绪较强。
- 热卷、焦炭基差偏小：热卷基差为-15，焦炭为-1，说明市场对这些品种的预期较为稳定。
有色系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 铜(CU2602) |
94690 |
96100 |
-1410 |
-1.47% |
0.83% |
SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2602) |
22030 |
22330 |
-300 |
-1.34% |
1.45% |
SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2605) |
2737 |
2554 |
183 |
7.16% |
71.36% |
SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2602) |
23190 |
23230 |
-40 |
-0.17% |
55.20% |
SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2602) |
336350 |
341800 |
-5450 |
-1.59% |
2.08% |
SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2602) |
127200 |
128000 |
-800 |
-0.63% |
18.95% |
SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2602) |
13220 |
13075 |
145 |
1.11% |
26.18% |
304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2605) |
101500 |
124720 |
-23220 |
-18.62% |
0.22% |
SMM 电池级碳酸锂均价 |
主要观点
- 碳酸锂基差最大：基差为-23220，基差率为-18.62%，显示现货价格远低于期货，市场预期偏强。
- 铜、铝、锌等品种基差偏负：表明市场对这些品种的期货价格预期偏高，现货价格相对贴水。
- 不锈钢基差偏正：现货价格高于期货，显示市场对不锈钢需求或价格支撑较强。
贵金属系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 黄金(AU2602) |
1007.2 |
1014.7 |
-7.5 |
-0.74% |
0.30% |
上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2602) |
17714.0 |
17609.0 |
105.0 |
0.60% |
99.50% |
上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点
- 黄金基差偏负：现货价格低于期货，显示市场对黄金的期货价格预期偏高。
- 白银基差偏正：现货价格高于期货，表明市场对白银的需求或价格支撑较强。
农产品系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 豆粕(M2605) |
3030 |
2728.0 |
302.0 |
11.07% |
69.90% |
江苏:张家港:出厂价:普通蛋白豆粕 |
| 豆油(Y2605) |
8210 |
7764.0 |
446.0 |
5.74% |
76.30% |
江苏:张家港:出厂价:四级豆油 |
| 棕榈油(P2605) |
8490 |
8488.0 |
2.0 |
0.02% |
26.60% |
交货价:棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM605) |
2520 |
2344.0 |
176.0 |
7.51% |
80.60% |
广东:湛江:出厂价:普通菜籽粕 |
| 菜油(OI605) |
9550 |
8980.0 |
570.0 |
6.35% |
93.10% |
江苏:南通:出厂价:四级菜油 |
| 玉米(C2603) |
2280 |
2196.0 |
84.0 |
3.83% |
83.10% |
平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2603) |
2620 |
2494.0 |
126.0 |
5.05% |
63.70% |
吉林:长春:出厂价:玉米淀粉 |
| 生猪(LH2603) |
11750 |
11480.0 |
270.0 |
2.35% |
54.20% |
河南:出场价:生猪(外三元) |
| 鸡蛋(JD2602) |
2890 |
2947.0 |
-57.0 |
-1.93% |
35.00% |
河北:石家庄:平均价:鸡蛋 |
| 棉花(CF605) |
15081 |
14180.0 |
901.0 |
6.35% |
43.40% |
新疆:到厂价:棉花:3128B |
| 白糖(SR605) |
5420 |
5262.0 |
158.0 |
3.00% |
26.70% |
现货价:白砂糖:柳州站台 |
| 苹果(AP605) |
9000 |
9191.0 |
-191.0 |
-2.08% |
15.10% |
苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ605) |
8400 |
8890.0 |
-490.0 |
-5.5% |
69.90% |
灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点
- 豆粕、豆油、棉花、白糖等品种基差偏正：现货价格高于期货，显示市场对这些品种的需求或价格支撑较强。
- 苹果、红枣基差偏负：现货价格低于期货，可能反映市场预期偏弱或期货贴水。
- 整体基差率偏高：多数品种基差率在5%以上，表明市场预期偏强。
能源化工系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 对二甲苯(PX603) |
7286.0 |
7294.0 |
-8.0 |
-0.11% |
26.20% |
中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA605) |
5010.0 |
5094.0 |
-84.0 |
-1.61% |
22.20% |
市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2605) |
3645.0 |
3818.0 |
-173.0 |
-4.53% |
3.70% |
市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF602) |
6450.0 |
6484.0 |
-34.0 |
-0.52% |
32.90% |
市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2602) |
6655.0 |
6598.0 |
57.0 |
0.86% |
41.60% |
中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA605) |
2155.0 |
2172.0 |
-17.0 |
-0.78% |
26.40% |
中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR605) |
1730.0 |
1735.0 |
-5.0 |
-0.29% |
14.40% |
市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2605) |
6275.0 |
6408.0 |
-133.0 |
-2.08% |
1.80% |
完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2605) |
6240.0 |
6278.0 |
-38.0 |
-0.6% |
16.50% |
完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2605) |
4480.0 |
4781.0 |
-301.0 |
-6.30% |
6.40% |
中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH603) |
2250.0 |
2250.0 |
0.0 |
0.00% |
42.80% |
市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2602) |
4478.0 |
4082.0 |
396.0 |
9.70% |
58.40% |
市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2602) |
2920.0 |
2996.0 |
-76.0 |
-2.54% |
35.10% |
市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2602) |
10700.0 |
11395.0 |
-695.0 |
-6.10% |
1.30% |
中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG605) |
928.0 |
1048.0 |
-120.0 |
-12.93% |
22.47% |
孚法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) |
| 纯碱(SA605) |
1137.0 |
1184.0 |
-47.0 |
-4.13% |
25.00% |
纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 天胶(RU2605) |
15100.0 |
15650.0 |
-550.0 |
-3.64% |
61.83% |
上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点
- LPG基差最大：基差为396，基差率为9.70%，表明现货价格远高于期货，市场预期偏强。
- PVC、玻璃、纯碱等品种基差偏负：现货价格低于期货，显示市场预期偏强或期货贴水。
- 多数品种基差率偏高：市场预期整体偏强，尤其是LPG、豆粕、豆油等品种。
金融系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| IF2603.CFE |
4634.1 |
4595.0 |
-39.1 |
-0.85% |
7.90% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2603.CFE |
3025.2 |
3027.0 |
1.8 |
0.06% |
67.10% |
- |
| IC2603.CFE |
7352.0 |
7240.4 |
-111.6 |
-1.54% |
2.20% |
- |
| IM2603.CFE |
7506.4 |
7327.6 |
-178.8 |
-2.44% |
5.30% |
- |
| 2年期债(TS2603) |
100.15 |
102.53 |
-0.06 |
-0.06% |
12.80% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示） |
| 5年期债(TF2603) |
99.74 |
106.03 |
-0.05 |
-0.05% |
20.40% |
转换因子 0.9412 |
| 10年期债(T2603) |
100.54 |
108.22 |
0.03 |
0.03% |
19.20% |
转换因子 0.9288 |
| 30年期债(TL2603) |
127.51 |
112.78 |
0.49 |
0.43% |
71.80% |
转换因子 1.1263 |
主要观点
- 股指期货基差偏负：IF、IH、IC、IM等合约的基差均为负，表明期指价格高于现货，市场预期偏强。
- 国债期货基差偏负：2年期、5年期、10年期债基差为负，30年期债基差为正，显示市场对长期债券的预期偏强。
- 基差率整体偏小：多数品种基差率在1%以内，市场预期较为平稳。
关键信息
- 基差计算方式：基差 = 现货价格 - 期货价格；基差率 = 基差 / 期货价格 × 100%。
- 历史分位数：反映基差在近五年中的相对位置，用于判断市场是否处于高位或低位。
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
- 免责声明：本报告信息来源于可靠公开资料，但广发期货不对信息的准确性及完整性作任何保证。
总结
本报告对多个大宗商品品种进行了详细分析，涵盖了黑色系、有色系、贵金属系、能源化工系及金融系。多数品种现货价格高于期货，基差偏正，市场预期偏强；部分品种基差偏负，显示期货贴水或市场看跌。基差率整体偏高，表明市场对部分品种的预期较强。数据来源权威，但需注意信息的准确性和完整性可能受限。
