20140824-中泰证券-电子元器件_迎来拐点清晰的二三线股投资机会_16页_681kb

电子元器件行业周报总结

核心内容概览

本报告为2014年8月24日发布的电子元器件行业周报，主要分析了电子板块的市场表现、重点公司动态以及行业发展趋势。报告指出电子行业正处于成长与周期共振的阶段，尤其是受苹果产业链带动和国产化政策利好影响，板块整体表现强劲。

主要观点

• 市场表现：本周电子板块整体上涨1.99%，显著高于沪深300（0.2%）和中小板指数（2.48%），其中LED显示和照明应用个股涨幅较大，如洲明、利亚德、聚飞、华灿等多只个股涨幅超过10%。
• 投资策略：建议超配整个电子板块，关注具备成长性及明确拐点的个股，尤其是苹果产业链相关企业。
• 重点推荐公司：大族激光、欣旺达、生益科技、三安光电、长盈精密、劲胜精密、立讯精密、欧菲光、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、勤上光电、兴森科技、新亚制程、水晶光电、欧比特、安居宝。
• 行业趋势：科技创新是推动电子行业发展的核心动力，iPhone6发布、iWatch推出、智能照明及物联网的发展为行业带来新的增长点。
• 半导体动态：英飞凌以30亿美元收购国际整流器公司，进一步提升其在半导体市场的份额；德州仪器推出新产品，提升车载信息娱乐与充电体验。

关键信息

重点公司表现

• 大族激光：公司订单充足，全年EPS有望超过0.7元，未来在蓝宝石盖板及汽车自动化领域有较大增长潜力。
• 欣旺达：上半年业绩高速增长，净利润接近6000万，下半年利润率有望大幅提升，预计进入iPad供应链。
• 生益科技：三季度业绩有望超预期，4G终端升级将提升覆铜板价值，公司具备较强竞争优势。
• 三安光电：LED芯片行业壁垒高，公司技术实力和成本控制能力强，市场占有率有望进一步提升。
• 阳光照明：高管增持公司股票，LED业务增长迅速，预计中报利润将超过1.3亿，未来有望向消费品牌转型。
• 聚飞光电：半年报表现优异，光学膜和闪光灯业务增长潜力大，业绩有望持续增长。

市场回顾

• 行情走势：电子板块跑赢沪深300指数1.79个百分点，整体表现优于大盘。
• 公司公告：多家公司发布半年度报告，如歌尔声学、宝莱特、士兰微等，其中歌尔声学净利润增长显著。

行业资讯

• 半导体：英飞凌收购国际整流器公司，提升市场占有率；德州仪器推出新产品，增强车载体验。
• 智能终端：土豆网与朵唯合作推出智能手机，瞄准年轻市场，凸显视频网站在硬件布局上的战略意图。
• LED产业链：LED关税上调传闻引发市场波动，但实际上调可能性低，A股LED板块整体上涨。
• 穿戴设备：可穿戴设备出货量预计增长129%，智能手表将成为主流产品。
• 智能家居：微软投资10家智能家居初创企业，旨在抢占市场先机，推动智能家居发展。

推荐组合

• 大族激光：蓝宝石盖板及汽车自动化领域表现突出，未来增长空间大。
• 欣旺达：锂电池业务增长迅猛，国际客户拓展良好，建议持续关注。
• 生益科技：4G终端升级带来业绩增长，公司具备长期投资价值。
• 三安光电：LED芯片行业龙头，技术实力强，市场占有率有望提升。
• 阳光照明：高管增持，LED业务增长快，未来转型潜力大。
• 聚飞光电：光学膜和闪光灯业务增长潜力大，业绩表现优异。
• 佛山照明：渠道优势明显，LED业务发展迅速，业绩弹性大。
• 欧菲光：摄像头模组业务增长，受益于苹果产业链升级。
• 瑞丰光电：股价创新高，封装业务发展迅速，具备投资价值。
• 长盈精密：金属机壳业务受益于苹果需求，建议重点关注。
• 劲胜精密：智能终端领域表现良好，具备成长性。
• 立讯精密：iWatch产业链受益，公司未来增长空间大。
• 欧比特：公司基本面优秀，未来增长点较多，建议买入。
• 安居宝：具备较强投资价值，建议关注其拓展动作。

重点推荐公司跟踪

• 大族激光：苹果蓝宝石盖板业务虽有延迟，但不影响公司发展逻辑，未来在汽车自动化及系统集成领域有较大潜力。
• 生益科技：公司三季度业绩有望超预期，4G终端升级将带来单机价值和利润提升，建议重点关注。
• 欣旺达：锂电池业务收入增长近100%，下半年利润率有望大幅提升，预计进入iPad供应链。
• 三安光电：LED芯片行业龙头，技术实力强，市场占有率有望进一步提升。
• 阳光照明：高管增持，LED业务增长快，预计中报利润将超过1.3亿，未来转型消费品牌。
• 聚飞光电：半年报表现优异，光学膜和闪光灯业务增长潜力大，建议买入。

行业动态

• 半导体：英飞凌收购国际整流器公司，提升市场份额；德州仪器推出新产品，增强车载体验。
• 智能终端：土豆网与朵唯合作推出智能手机，瞄准年轻市场。
• LED产业链：LED关税上调传闻引发市场波动，但实际上调可能性低，A股LED板块整体上涨。
• 穿戴设备：可穿戴设备出货量预计增长129%，智能手表成为主流。
• 智能家居：微软投资10家初创企业，推动智能家居发展。

总结

本报告指出电子元器件行业正处于成长与周期共振的阶段，科技创新是推动行业发展的核心动力。建议投资者重点关注苹果产业链、LED照明、智能终端及智能家居等领域的龙头公司，如大族激光、欣旺达、生益科技、三安光电、阳光照明、聚飞光电等。同时，市场整体表现强劲，电子板块跑赢大盘，具备较高的投资价值。