> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 生猪市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告分析了当前生猪市场的供需格局、关键指标及未来走势，指出尽管政策发力，但猪价拐点尚未显现。整体市场仍处于底部震荡阶段，供需双弱的格局未发生根本性转变。 ## 主要观点 - **政策影响**：当前政策组合拳正推动“控二育、降体重”，加速产能出清，但短期仍压制近月合约走势，操作上以震荡偏空为主。 - **市场趋势**：本轮生猪下行周期已持续超过40个月，刷新行业历史纪录。端午备货虽带来小幅反弹，但未能改变整体弱势基本面。 - **供应端分析**： - 养殖企业计划出栏量环比微降，但日均供给压力依然存在。 - 出栏均重维持在123公斤左右的偏高水平，超大猪源（150-170公斤及以上）集中释放，放大猪肉供给。 - 仔猪价格持续下行，反映育肥端补栏意愿低迷，产能去化仍在深化。 - **需求端表现**： - 屠宰企业订单不足，白条猪市场成交量未明显提升，开工率环比小幅下降。 - 夏季高温天气抑制猪肉消费，终端走货平淡，需求端持续疲软。 - **未来展望**： - 生猪价格预计将继续低位震荡，近弱远强特征进一步强化。 - 近月合约受短期政策压制，操作上偏空；远月合约虽有去产能预期支撑，但升水偏高，做多性价比不高。 - **关键指标监测**： - 能繁母猪月度去化是否持续维持在1%以上； - 出栏均重是否有效跌破123公斤关口； - 各地产能调控细则的落地执行情况。 ## 关键信息汇总 ### 供应端现状 - 养殖企业出栏计划微降，但日均供给压力未减； - 出栏均重维持在123公斤附近，超大猪源集中出栏； - 仔猪价格持续走低，育肥补栏意愿低迷。 ### 需求端现状 - 屠宰企业订单不足，白条猪成交量未明显提升； - 开工率环比下降，终端走货平淡； - 夏季高温抑制消费，需求持续疲软。 ### 政策影响 - “控二育、降体重”政策推动产能出清； - 近月合约受政策压制，操作以震荡偏空为主； - 远月合约虽有去产能预期，但盘面升水偏高，做多性价比有限。 ### 市场展望 - 生猪价格仍处磨底阶段，短期内难以出现趋势性拐点； - 市场整体处于底部震荡，供需双弱格局未变； - 后续需重点关注能繁母猪去化、出栏均重变化及政策细则执行情况。 ## 总结 当前生猪市场处于长期下行周期的底部震荡阶段，供需两端均表现疲软。尽管政策组合拳正推动产能出清，但短期内仍难形成价格趋势性反转。近月合约受政策压制，操作以震荡偏空为主；远月合约虽有去产能预期支撑，但升水偏高，做多需谨慎。市场核心逻辑仍为持续磨底，未来走势取决于能繁母猪去化、出栏均重变化及政策执行力度。 ```