20240529-财通证券-房地产行业周报（2024年第21周）_多地下调首付比例及贷款利率_20页_1mb

房地产行业投资策略周报摘要（2024年第21周）

市场与板块表现

本周申万房地产指数下跌526%，大幅跑输沪深300指数（下跌208%），在31个行业中排名垫底。板块内个股表现极不均衡，新华联等少数公司暴涨456%，而海南高速等则暴跌1785%。

销售数据

新房市场持续低迷，30大中城市本周成交面积约200万平方米，环比下降54%，同比降幅超过356%。一线、二线、三线城市成交面积分别为49、107、44万平方米，跌幅分别为76%、64%、+2%。二手房市场同样表现不佳，14城本周成交185万平方米，环比下滑76%，同比跌幅44%。

政策调整

近期多项房地产政策松动：

• 央行取消全国层面首套和二套房贷款利率下限
• 各地调整公积金贷款利率，如苏州、上海、河北、湖北、南京纷纷下调贷款利率
• 住建部强调保交房攻坚战，分类处置烂尾项目
• 自然资源部支持政府以合理价格收回闲置土地用于保障房建设

重点公司动态

• 新城控股本周成功发行136亿元中期票据
• 越秀地产宣布收购琶洲南二期项目20%股权，总代价不超过372.7亿元
• 华夏幸福披露债务重组进展，已有约1897.51亿元债务完成重组
• 万科、保利发展、招商蛇口有债务到期

投资建议

研究认为，尽管市场仍在调整，但在政策持续支持下，销售有望逐步修复，高能级城市将率先回暖。建议关注前期在核心区域布局、信用优势显著的房企，特别是招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。

风险提示

市场基本面不及预期、政策收紧、资金面趋紧以及个别企业信用风险是三大主要风险点。