20240529-财通证券-轻工行业政策点评_一线城市降首付降利率_家居板块有望迎修复_2页_508kb

证券研究报告总结：一线城市降首付降利率对家居板块的影响

核心观点

2024年5月27日，上海率先发布降首付政策，下调首套房首付比例至20%，并调整贷款利率下限；随后深圳和广州跟进，深圳下调首套首付至20%、优化利率政策，广州将首付降至15%并取消利率下限。这些一线城市密集推进的房地产政策旨在降低购房门槛和成本，刺激居民需求，预计将改善市场情绪，促进家居板块估值和基本面修复。虽然4月住宅销售指标降幅收窄，但仍承压，需等待政策效果显现。

数据支持

2024年4月数据显示，住宅销售、新开工和竣工面积降幅较前值有所收窄，表明市场逐步企稳。但整体仍面临压力，一线城市政策若显效，将为家居板块带来修复机会。

投资建议

推荐关注供应链和组织管理能力强的家居龙头，包括欧派家居（603833SH）、顾家家居（603816SH）。建议关注慕思股份（001323SZ）、居然之家（000785SZ）、喜临门（603008SH）等中高端或渠道优势标的。

风险提示

潜在风险包括宏观经济增长放缓、地产销售下滑及行业竞争加剧，可能导致投资回报不及预期。