20240715-国泰期货-镍_需求以逢低备货为主_高成本供应面临挑战_不锈钢_短期承压震荡运行_成本底部空间清晰_3页_566kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

2024年7月15日的市场分析报告指出，镍和不锈钢市场短期内面临压力，整体趋势偏弱。镍市场以逢低备货为主，而高成本供应面临挑战。不锈钢市场则呈现震荡运行态势，成本底部空间清晰。整体来看，市场情绪较为谨慎，投资建议需结合具体情况进行判断。

镍市场分析

基本面数据

• 沪镍主力（收盘价）：当前价格为135,010元/吨，较前一日下跌1,130元/吨，较T-5下跌3,080元/吨，整体呈现下跌趋势。
• 不锈钢主力（收盘价）：当前价格为13,905元/吨，较前一日下跌35元/吨，较T-5下跌325元/吨，短期承压。
• 成交量：沪镍主力成交量为201,019手，不锈钢主力成交量为147,741手，成交量变化波动较大，反映市场活跃度不稳定。

产业链相关数据

• 1#进口镍：价格为132,675元/吨，较T-1下跌675元/吨，显示进口镍价格持续走低。
• 俄镍升贴水：为-100元/吨，较T-1上涨50元/吨，市场对俄镍的接受度有所改善。
• 镍豆升贴水：为-500元/吨，较T-1上涨0元/吨，镍豆市场表现偏弱。
• 近月合约对连一合约价差：为-210元/吨，较T-1上涨460元/吨，价差扩大表明市场预期偏空。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：为188元/吨，较T-1下跌52元/吨，套利成本下降可能影响市场操作策略。
• 8-12%高镍生铁（江苏出厂价）：为971元/吨，较T-1下跌1元/吨，价格略有下滑。
• 镍板-高镍铁价差：为356元/吨，较T-1下跌8元/吨，价差缩小可能影响成本结构。
• 镍板进口利润：为-4,864元/吨，较T-1上涨447元/吨，进口利润下滑表明市场对进口镍的依赖度降低。
• 镍板出口利润：为645元/吨，较T-1下跌44元/吨，出口利润下降可能限制出口动力。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：价格为46元/吨，较T-1持平，红土镍矿价格稳定。

不锈钢市场分析

基本面数据

• 304/2B卷-毛边（无锡，宏旺/北部湾）：价格为14,000元/吨，较T-1下跌125元/吨，市场表现承压。
• 304/2B卷-切边（无锡，太钢/张浦）：价格为14,400元/吨，较T-1下跌100元/吨，切边卷价格略有下降。
• 304/2B平板-切边（无锡）：价格为0元/吨，较T-1持平，平板市场表现平稳。
• 304/No.1卷（无锡）：价格为13,350元/吨，较T-1下跌100元/吨，No.1卷价格下滑。
• 304/2B-SS：价格为495元/吨，较T-1上涨225元/吨，SS产品价格有所回升。
• NI/SS：为6.47，较T-1下跌35，指标表现偏弱。
• 高碳铬铁（FeCr55，内蒙）：价格为8,900元/吨，较T-1上涨200元/吨，铬铁价格略有反弹。

硫酸镍市场

• 电池级硫酸镍：价格为28,500元/吨，较T-1持平，价格稳定。
• 硫酸镍溢价：为-689元/吨，较T-1上涨710元/吨，溢价波动较大，市场不确定性较高。

行业动态

1. 必和必拓暂停Nickel West业务：Nickel West业务和West Musgrave项目（西澳镍业）将于2024年10月起暂停，计划在2027年2月前重新评估是否恢复。
2. LME暂停俄罗斯镍交割：伦敦金属交易所将暂停接受诺里尔斯克镍公司（Norilsk Nickel）在芬兰的Harjavalta工厂的镍交割，对镍市场供应造成一定影响。
3. Eramet与BASF取消联合投资：法国矿业公司Eramet与德国BASF已决定取消对印尼WedaBay镍钴湿法项目（SonicBay）的联合投资，显示市场对镍产业链投资信心减弱。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度为【-2,2】区间整数，0表示市场整体处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

投资者注意事项

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 报告内容不构成具体投资建议，投资者应自行判断。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应关注市场动态，合理评估自身风险承受能力。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新信息。
• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，投资者应自行承担风险。

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。
• 若由其他个人或机构发送，投资者应自行联系该机构以获取更多信息。