20250103-国泰期货-镍_窄幅震荡_不锈钢_库存高位微降_关注季节性减产_3页_566kb

报告摘要

本报告分析了2025年1月3日镍与不锈钢市场的基本面数据、宏观及行业新闻，以及趋势强度。整体来看，镍市场呈现窄幅震荡，不锈钢市场则因库存高位微降及季节性减产预期，市场情绪较为谨慎。

沪镍主力（收盘价）：当前收盘价为123,820元/吨，较前一日下跌930元/吨，较T-5日下跌1,510元/吨，较T-10日上涨150元/吨，较T-22日下跌1,870元/吨。
沪镍主力（成交量）：当前成交量为90,325手，较前一日下降23,942手，较T-5日下降2,811手，较T-10日下降19,044手，较T-22日下降39,590手，较T-66日下降79,298手。
电解镍相关指标：
- 1#进口镍：当前价格为124,325元/吨，较T-5日下跌975元/吨。
- 俄镍升贴水：当前为**-50元/吨**，较T-1日上涨100元/吨。
- 镍豆升贴水：当前为**-900元/吨**，较T-1日上涨900元/吨。
- 近月合约对连一合约价差：当前为**-220元/吨**，较T-1日上涨220元/吨。
- 买近月抛连一合约的跨期套利成本：当前为179元/吨，较T-1日上涨175元/吨。
- 高镍生铁（8-12%）出厂价（江苏）：当前为937元/吨，较T-5日下跌7元/吨。
- 镍板-高镍铁价差：当前为307元/吨，较T-5日上涨7元/吨。
- 镍板进口利润：当前为**-3,459元/吨**，较T-5日上涨1,558元/吨。
- 红土镍矿（菲律宾CIF）：当前为52元/吨，较T-5日下跌2元/吨。

不锈钢主力（收盘价）：当前收盘价为12,740元/吨，较前一日下跌175元/吨，较T-5日下跌225元/吨，较T-10日下跌170元/吨，较T-22日下跌230元/吨。
不锈钢主力（成交量）：当前成交量为108,251手，较前一日下降43,168手，较T-5日下降8,606手，较T-10日下降48,495手，较T-22日下降15,892手，较T-66日下降75,220手。
不锈钢价格与价差：
- 304/2B 卷-毛边（无锡）宏旺/北部湾：当前为12,950元/吨，较T-5日下跌225元/吨。
- 304/2B 卷-切边（无锡）太钢/张浦：当前为13,700元/吨，较T-5日下跌200元/吨。
- 304/No.1 卷（无锡）：当前为12,450元/吨，较T-5日下跌150元/吨。
- 304/2B-SS：当前为960元/吨，较T-5日上涨30元/吨。
- NI/SS：当前为9.72，较T-1日上涨0.06。
- 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：当前为7,100元/吨，较T-5日下跌400元/吨。

上期所注册新电解镍品牌：
- 12月20日，广西华友新材料有限公司的“HUAYOgX”牌电解镍（电积工艺，Ni99.96）获上期所注册。
- 同日，广西中伟新能源科技有限公司的“CNGR”牌电解镍（电积工艺）也获注册。
- 表明中国镍市场在供应端持续扩容，可能对价格形成一定压力。
淡水河谷裁员应对镍价下跌：
- 矿业巨头淡水河谷宣布在全球范围内裁员，以应对镍价持续下跌。
- 裁员主要针对“非运营岗位”，显示其对镍市场前景的悲观预期。
印尼限制镍产品生产：
- 印尼能源和矿产资源部重申将进一步限制镍产品生产，以提升大宗商品价格，保护国内产业。
- 这一政策可能对全球镍供应产生影响，尤其是对印尼主导的镍矿出口。