20180820-浙商证券-今天国际-300532.SZ-2018半年度报告点评_商超行业斩获大单_多领域突破为未来业绩增长打下基础_4页_848kb

今天国际(300532) 2018年半年度报告总结

核心内容概述

今天国际于2018年8月18日发布2018年半年度业绩报告，报告日期为2018年8月20日。报告指出公司上半年业绩增长显著，主要得益于在传统优势行业和新兴领域的持续拓展，为未来业绩增长奠定了坚实基础。

主要观点

• 业绩表现强劲：2018年上半年公司实现营业收入2.84亿元，同比增长67.38%；净利润0.34亿元，同比增长56.05%；扣非净利润0.31亿元，同比增长113.42%。
• 订单增长显著：新增订单7.97亿元，同比增长136.16%，已超过上年全年订单总额，显示出市场拓展能力增强。
• 行业覆盖扩大：公司从早期专注于烟草行业，逐步拓展至商超、锂电、电商、半导体材料、汽车配件等多个领域，客户资源丰富。
• 传统行业持续受益：烟草行业与锂电行业均为公司传统优势领域，未来2-3年有望因行业景气度提升和政策支持而持续增长。
• 盈利预测乐观：预计2018-2020年公司营业收入分别为8.84亿元、13.13亿元、19.41亿元，分别同比增长55.24%、58.51%、47.83%；归母净利润分别为1.25亿元、1.81亿元、2.53亿元，分别同比增长33.94%、44.76%、39.94%；EPS分别为0.45元、0.65元、0.91元，对应PE分别为32倍、22倍、16倍。
• 投资建议：公司维持“买入”评级，认为其在智能物流领域的龙头地位稳固，未来增长空间广阔。

关键信息

业务结构

• 营业收入结构：2018年上半年，烟草行业占比56.39%，非烟行业占比43.61%。
• 新增订单分布：
  • 烟草行业：1.28亿元，同比增长15.54%
  • 商超行业：3.63亿元，实现重大突破
  • 新能源动力锂电行业：1.80亿元，同比下降18.25%

战略行业突破

• 公司在商超行业实现重大突破，中标华润万家3.6亿元订单，竞争中胜出德马泰克等国际公司。
• 公司在电商、半导体材料、汽车配件等领域也取得突破，显示出多元化布局趋势。

财务摘要

财务比率

风险提示

• 原有业务下滑
• 新业务拓展不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入：证券相对于沪深300指数涨幅+20%以上
  • 增持：+10% ~ +20%
  • 中性：-10% ~ +10%
  • 减持：-10%以下

• 行业评级：

  • 看好：行业指数相对于沪深300指数涨幅+10%以上
  • 中性：-10% ~ +10%
  • 看淡：-10%以下

公司简介

今天国际是一家专业的智慧物流与智能制造系统综合解决方案提供商，于2016年6月18日上市A股。

总结

今天国际在2018年上半年表现出色，营业收入和净利润均实现大幅增长，主要得益于烟草和锂电等传统优势行业的持续发展，以及在商超等新兴领域的重大突破。公司未来业绩增长有较强支撑，且投资评级为“买入”。公司具备良好的财务结构和成长能力，但需关注行业竞争及新业务拓展风险。