20220816-太平洋-今天国际-300532.SZ-业绩持续高速增长_各个行业全面开花_6页_892kb

今天国际（300532）总结

核心内容概述

今天国际（300532）在2022年上半年实现了业绩的持续高速增长，营业收入和归母净利润分别同比增长了94.59%和173.27%，显示出公司在多个行业的强劲发展势头。公司不仅在传统行业保持增长，还通过工业软件赋能，积极拓展新能源、石化等新兴领域。

主要财务表现

• 营业收入：2022年上半年为11.63亿元，同比增长94.59%；预计2022-2024年分别为24.77亿元、37.15亿元、53.87亿元，年复合增长率显著。
• 归母净利润：2022年上半年为1.06亿元，同比增长173.27%；预计2022-2024年分别为1.75亿元、2.65亿元、3.81亿元。
• 毛利率：2022年上半年为27.09%，同比提升1.39个百分点。
• 净利率：2022年上半年为9.17%，同比增长2.64个百分点。
• 每股收益：预计2022-2024年分别为0.57元、0.86元、1.24元，呈现稳步上升趋势。
• 市盈率（PE）：预计2022-2024年分别为26倍、17倍、12倍，估值逐步下降。

业务增长亮点

• 新增订单：2022年上半年新增订单22.30亿元，同比增长59.56%。其中，石化行业新增订单5.44亿元，同比增长1586.93%，成为公司增长的重要驱动力。
• 行业拓展：新能源行业新增订单13.69亿元，同比增长12.92%；烟草行业新增订单2.29亿元，同比增长57.79%；售后运营维护类业务新增订单1.23亿元，同比增长76.07%。
• 子公司表现：全资子公司深圳市今天国际智能机器人有限公司实现收入2.71亿元，同比增长135.36%；净利润0.41亿元，同比增长156.65%。
• 产品布局：公司已具备AGV产品30余种，并推出了今天国际IIoT工业物联网平台、今天国际大数据开发平台、今天国际数字孪生平台等软件产品，推动智能化发展。

投资建议与评级

• 投资建议：太平洋证券分析师曹佩给予“买入”评级，预计公司未来三年EPS分别为0.57元、0.86元和1.24元。
• 行业评级：看好行业未来回报高于市场整体水平5%以上。
• 公司评级：预计个股相对大盘涨幅在15%以上，给予“买入”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧；
• 新行业拓展不及预期。

财务结构与现金流

• 资产负债率：预计2022-2024年分别为55.14%、63.18%、69.46%，呈现上升趋势。
• 带息债务/总负债：预计2022-2024年分别为6.07%、13.44%、21.01%，负债结构逐步优化。
• 经营活动现金流净额：预计2022年为-94.20亿元，2023年为62.38亿元，2024年为-59.88亿元，现金流波动较大。
• 投资活动现金流净额：预计2022年为0.00亿元，2023年为10.00亿元，2024年为20.00亿元，投资活动逐步改善。
• 筹资活动现金流净额：预计2022年为69.15亿元，2023年为175.31亿元，2024年为374.26亿元，融资能力较强。

营运能力指标

• 总资产周转率：预计2022-2024年分别为0.88、1.08、1.12，资产使用效率逐步提升。
• 固定资产周转率：预计2022-2024年分别为13.70、21.21、31.88，固定资产利用效率显著提高。
• 应收账款周转率：预计2022-2024年分别为5.13、4.74、4.96，应收账款回收能力有所下降。
• 存货周转率：预计2022-2024年分别为2.59、2.56、2.53，存货周转保持稳定。

公司战略与发展方向

• 公司从烟草行业起家，通过工业软件赋能下游行业，实现了从传统业务向智能制造的转型。
• 新能源行业的高增长为公司提供了新的业绩增长点。
• 机器人业务发展迅速，公司持续投入软件研发，强化技术竞争力。

销售团队信息

公司估值与财务指标

股票基本信息

• 总股本/流通股本（百万股）：307/211
• 总市值/流通市值（百万元）：4,606/3,169
• 12个月最高/最低价（元）：15.17/8.62

重要声明

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