轻工制造行业专题：2022M1个护家具阿里电商跟踪报告-20220221-东吴证券-26页_920kb

2022M1个护家具阿里电商跟踪报告总结

核心内容概述

本报告总结了2022年1月（M1）个护、软体、文具&潮玩三大类目在阿里电商平台的销售表现及趋势，涵盖了主要品类的销售额变化、品牌市占率、细分品类增长情况以及投资建议与风险提示。

个护行业

整体表现

• 2022M1个护整体销售额同比下滑，主要品类如纸巾/湿巾、卫生巾/私处护理、纸尿裤、成人尿裤护理均出现不同程度的下滑，但行业呈现高端化趋势。
• 纸巾/湿巾销售额同比-15.0%，环比-22.4%；其中传统品类如抽纸、卷筒纸销售额下滑明显，而高端品类如厨房纸巾、湿厕纸销售额同比增速为正。
• 卫生巾/私处护理销售额同比-22.3%，裤型卫生巾、护垫增速较快，但卫生巾、私处洗液、私处保养品类表现较弱。
• 婴儿尿裤销售额同比-22.2%，布尿裤/尿垫、拉拉裤呈现增长趋势，高端化明显。
• 成人尿裤护理销售额同比-30.9%，主要品牌销售额均下滑，但部分品牌降幅收窄。

品牌表现

• 洁柔增长稳健，在大盘下行中保持正增长。
• 护舒宝、乐而雅在2022M1实现正增长，同比分别+26.7%、+59.7%。
• 碧芭宝贝、babycare保持高增速，分别+58.4%、+30.3%。
• 行业CR9同比提升10.4pp至63.7%，头部品牌市占率持续提高。

软体行业

整体表现

• 软体行业销售额同比增长56.5%，主要由沙发品类高增长带动。
• 沙发销售额同比增长91.1%，是主要增长动力；床垫销售额同比下降20.5%。

细分品类表现

• 懒人沙发销售额环比增长177.3%，成为亮点。
• 弹簧床垫销售额同比增长45.3%，占比提升至35.5%。
• 布艺沙发、功能沙发在2022M1销售额占比分别为63.1%、3.6%。

品牌表现

• 梦百合销售额同比增长43.5%，市占率提升至3.8%。
• 顾家家居、芝华仕、林氏木业、源氏木语、全友等品牌销售额同比大幅下滑，主要受行业竞争和市场环境影响。

文具&潮玩行业

文具行业

• 2022M1文具销售额同比下降19.3%，主要受春节假期影响。
• 书写工具、纸张本册、日常学习用品销售额同比分别下降44.7%、36.2%、28.5%，但画具/画材/书法工具降幅较小。
• 晨光文具市占率同比上升0.6pp至5.2%，表现优于其他品牌。
• 得力市占率下降0.9pp至6.6%，整体表现偏弱。

潮玩行业

• 潮玩行业销售额同比-3.8%，环比-20%。
• 泡泡玛特销售额同比增长25.2%，市占率提升至5.7%。
• 万代销售额同比下降36.9%，市占率下降至6.7%。
• 头部IP如DIMOO、Skullpanda、SPACE Molly系列表现亮眼，推动潮玩行业增长。

投资建议

家具板块

1. 关注低估值龙头：顾家家居、敏华控股、欧派家居。
2. 基本面向好的品牌：索菲亚，建议关注志邦家居、金牌厨柜。
3. 出口产业链受益于海运费回落和中美贸易关系缓和，建议关注乐歌股份、恒林股份、永艺股份。

风险提示

• 汇率及原材料价格大幅波动。
• 地产竣工及销售不达预期。
• 销售渠道结构未能形成适应性转变。
• 宏观经济恢复未达预期。
• 数据统计的准确性。

关键信息总结

数据来源

• 淘数据
• 东吴证券研究所