20180502-开源证券-机械军工行业周报_11页_782kb

机械军工行业总结

核心内容

本报告分析了机械军工行业在2018年4月22日至4月28日期间的市场走势、投资策略及行业动态。报告指出，中美在南海的摩擦以及台湾问题的紧张局势，为军工行业提供了事件性刺激，同时推动了我国加强军事斗争准备和海空军力量建设，从而对军工行业形成长期利好。

主要观点

• 中美南海摩擦：美国战略轰炸机进入南海，表明美国在南海问题上战略焦虑加剧，可能引发更多军事对抗行为。这将促使我国加快军事现代化进程，推动军工行业的发展。
• 台湾问题：台湾当局和美国频繁发出“台独”言论和对台军售信号，我国采取强硬态度，明确表示反对“台独”，并强化军事威慑，这将对军工行业产生积极影响。
• 军工行业前景：中长期来看，军工行业依然具有良好的发展前景，尤其是与解放军装备更新相关的个股，将首先受益。
• 投资策略：建议投资者在短期内保持观望，等待军工板块调整结束后，再根据军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展等主线进行布局。
• 国防经费增长：2018年国防经费将增长8.1%，标志着军工行业进入新的增长周期。

关键信息

行业走势

• 上周军工板块整体下跌5.43%，成为A股市场跌幅最大的板块。
• 船舶制造板块跌幅最大，达到7.06%。
• 航空装备、地面兵装和航天装备板块分别下跌5.66%、4.67%和3.57%。

行业动态

• 美国军事行动：美军B-52轰炸机从关岛起飞，进入南海附近空域，随后转向冲绳附近空域，进行联合训练。
• 美国战略焦虑：新任美军太平洋司令部司令菲利普·戴维森公开支持对台军售，显示出美国在南海问题上的战略焦虑。
• 中国回应：中国空军继续进行绕岛巡航训练，表明我国坚决捍卫国家主权和领土完整。
• 美国建议：美国海军战争学院教授建议在南海建立前沿海上基地，以维护航行自由和国际法。

投资建议

• 可关注的军工相关个股包括：中国重工、中航沈飞、航发动力、中国动力、中直股份、国睿科技、中航飞机、江南红箭、湘电股份、南洋科技等。
• 建议投资者在短期内保持谨慎，等待军工板块调整结束，再根据政策导向和行业趋势进行布局。

风险提示

• 国际局势重大变动
• 国家政策调整
• 企业表现未达预期

投资评级说明

• 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；

• 增持（outperform）：相对强于市场表现5%～20%；

• 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%～+5%之间波动；

• 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况和独立意见作出投资决策，不应仅依赖投资评级。

公司信息

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营业部信息

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• 长安路营业部：地址：西安市长安南路447号，电话：029-85389098
• 纺织城营业部：地址：西安市纺织城三厂什字西南角，电话：029-83542958
• 其他营业部：包括榆林航宇路、榆林神木、商洛通江西路、铜川正阳路、渭南朝阳大街、咸阳兴平、西安锦业三路、佛山顺德新宁路、汉中南郑、韩城盘河路、西安锦业路、宝鸡清姜路、沈阳大南街、安康巴山东路、延安中心街、厦门莲前西路、西安太华路、西安纺北路、顺德新桂中路、深圳福华三路、西安凤城一路、上海中山南路、北京西直门外大街、杭州丰潭路、西安太白南路、济南新泺大街、鞍山南五道街、咸阳渭阳中路、西安临潼华清路、铜川红旗街、咸阳人民西路、汉中兴汉路、西安阎良人民路、天津霞光道、咸阳玉泉路、宝鸡金台大道、北京振兴路、汉中东大街、宝鸡中山路、安庆湖心北路、淮安翔宇大道、绍兴胜利东路、安康汉阴北城街等，均提供详细的地址和联系电话。

总结

本报告综合分析了机械军工行业在中美南海摩擦和台湾问题背景下的市场表现和投资机会。尽管短期内军工板块面临调整，但中长期来看，行业前景依然乐观。投资者可关注与解放军装备更新相关的个股，并结合军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展等主线进行布局。同时，报告提醒投资者注意国际局势、国家政策和企业表现等风险因素。