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银行理财产品周报总结（2017.07.17-2017.07.23）

核心内容概览

本报告分析了2017年7月第四周（2017.07.17-2017.07.23）银行理财产品的发行和到期情况，以及预期收益率的变化趋势。重点分析了市场整体表现、不同银行类别、收益类型、币种类型和基础资产类型的变化情况。

主要观点

• 预期收益率波动：本周理财产品预期收益率整体呈现分化趋势，1周、2周、2个月和3个月期限产品收益率上涨，而1个月、4个月、6个月和9个月期限产品收益率下跌。其中1周和3个月产品涨幅最大，达到4bps；9个月产品跌幅最大，达到-8bps。
• 发行市场表现：本周共发行2,688款理财产品，发行量较上周上升。3个月以内产品发行量为1,379款，占比51.3%，较上周下降；6个月以内产品发行量为2,154款，占比80.1%，与上周持平。2017年年初至今累计发行61,401款理财产品，同比增速达62.82%。
• 收益类型变化：本周非保本型产品占比上升至70.6%，保本固定型和保本浮动型产品占比下降，表明市场对非保本型产品的需求增加。
• 基础资产分布：本周利率产品占比23.0%，债券产品占比21.9%，股票产品占比2.9%，票据产品占比2.5%。与上周相比，股票和利率类产品占比上升，债券、票据、信贷和汇率类产品占比下降。
• 发行银行情况：交通银行发行179款理财产品，位居首位；建设银行发行136款，排名第二。交通银行自2017年初至今累计发行5,504款理财产品，占据第一。

关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率

• 2017年7月23日各期限预期年化收益率：

  • 1周：3.77%
  • 2周：3.82%
  • 1个月：4.45%
  • 2个月：4.47%
  • 3个月：4.65%
  • 4个月：4.58%
  • 6个月：4.69%
  • 9个月：4.70%
  • 1年：4.69%

• 相较于上周，1周、2周、2个月和3个月期限产品收益率上涨，1个月、4个月、6个月和9个月期限产品收益率下跌。

2. 本周发行市场概况

• 本周发行产品数量及期限分布：

  • 1个月以内：105款，占比3.9%
  • 1-3个月：1,274款，占比47.4%
  • 3-6个月：775款，占比28.8%
  • 6-12个月：485款，占比18.0%
  • 12-24个月：32款，占比1.2%
  • 24个月以上：17款，占比0.6%
  • 未公布：0款

• 2017年年初至今累计发行产品数量为61,401款，同比增速为62.82%。

3. 本周到期市场概况

• 本周到期产品数量及期限分布：

  • 一个月以内：146款，占比5.3%
  • 1-3个月：1,586款，占比57.7%
  • 3-6个月：718款，占比26.1%
  • 6-12个月：277款，占比10.1%
  • 12-24个月：22款，占比0.8%
  • 24个月以上：1款，占比0.0%
  • 未公布：0款

• 实际收益率等于预期的有267款，占比9.71%。

4. 产品收益类型

• 本周发行产品中：

  • 保本固定型：174款，占比6.5%
  • 保本浮动型：616款，占比22.9%
  • 非保本型：1,898款，占比70.6%

• 与上周相比，非保本型产品占比上升，保本固定型和保本浮动型产品占比下降。

5. 产品币种类型

• 本周人民币理财产品发行2,644款，占比98.4%；美元理财产品发行33款，占比1.2%；其他币种产品11款，占比0.4%。
• 与上周相比，人民币产品占比持平，美元产品占比下降。

6. 基础资产类型

• 本周发行基础资产类型分布：

  • 股票：157款，占比2.9%
  • 债券：1,202款，占比21.9%
  • 利率：1,260款，占比23.0%
  • 票据：138款，占比2.5%

• 与上周相比，股票和利率类产品占比上升，债券、票据、信贷和汇率类产品占比下降。

风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 银行信贷资产信用风险的暴露

图表说明

• 图1：显示了2017年7月第四周与上周各期限理财产品预期收益率的比较。
• 图2：展示了2012年初至今各期限理财产品预期收益率的趋势。
• 图3-6：分别展示了大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行人民币理财产品的收益率情况。
• 图7-9：展示了理财产品发行市场概况及同比增速变化趋势。
• 图10-11：展示了理财产品收益类型情况。
• 图12-13：展示了理财产品币种类型情况。
• 图14-15：展示了理财产品基础资产类型情况。
• 图16-17：展示了信贷类产品和票据类产品的预期年化收益率分布。
• 图18-19：展示了本周发行数量前十大银行及2017年初至今发行数量前十大银行的对比。