20160518-兴业证券-银行理财产品周报_19页_839kb

报告摘要

银行理财产品周报总结 (2016.5.9-2016.5.15)

核心内容概览

本报告分析了2016年5月第二周（2016.5.9-2016.5.15）中国银行理财产品的市场情况，包括发行市场概况、到期市场概况以及全市场预期收益率的变化趋势。报告指出，整体市场预期收益率有所波动，其中9个月期限产品收益率上升，而其他期限产品收益率普遍下跌。此外，报告还提供了不同银行类别、币种类型及基础资产类型的详细统计数据。

主要观点

预期收益率变化：2016年5月第二周，各期限理财产品预期年化收益率出现分化，仅9个月期限产品上涨，其余期限产品均下跌，尤其是4个月期限产品跌幅最大，达到-13bps。
发行产品数量：全市场共发行1,430款理财产品，较上周增长11.63%。3个月以内产品占比下降，而6个月以内产品占比上升。
收益类型分布：非保本型产品占主导，占比达71.6%，保本浮动型产品占比上升至21.3%。
基础资产类型：利率与债券类产品发行量占比较高，分别为22.7%与22.1%，而股票、票据、信贷资产等占比下降。
发行银行排名：交通银行发行数量最多，达120款，民生银行紧随其后，发行66款。中国建设银行自2012年初至今累计发行量持续领先。
到期产品数量：本周到期产品共1,485款，较上周增长2.70%。3个月以内到期产品占比下降，6个月以内到期产品占比也有所下降。
到期收益率：实际收益率等于预期的占9.09%，高于预期的仅占0.07%。信贷类产品和票据类产品的实际收益率集中于5%-8%区间。
风险提示：报告指出需关注监管政策变化及银行信贷资产的信用风险暴露。

关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率统计

各期限预期收益率：
- 1周：3.32%
- 2周：3.40%
- 1个月：3.88%
- 2个月：3.88%
- 3个月：4.04%
- 4个月：3.94%
- 6个月：4.04%
- 9个月：4.24%
- 1年期：4.02%
与上周对比：9个月期限产品收益率上涨，其余期限产品均下跌，其中4个月期限产品跌幅最大，达到-13bps。

2. 本周发行市场概况

发行总量：1,430款，较上周增长11.63%。
期限分布：
- 3个月以内：837款，占比58.5%
- 6个月以内：1,227款，占比85.8%
历史数据：
- 2016年初至12月累计发行69,657款，同比增速20.4%
- 2016年1月至4月累计发行24,147款，同比增速3.06%

3. 本周到期市场概况

到期总量：1,485款，较上周增长2.70%。
期限分布：
- 3个月以内：783支，占比52.73%
- 6个月以内：1,226支，占比82.56%
到期收益率：
- 实际收益率等于预期的有135款，占比9.09%
- 实际收益率高于预期的有1款，占比0.07%
- 信贷类产品实际收益率集中在5%-8%
- 票据类产品实际收益率集中在3%-5%

4. 数据列表

发行产品期限分布（2010-2016年）：
- 1个月以内：数量从212支增长至6,002支
- 1-3个月：数量从175支增长至5,168支
- 3-6个月：数量从118支增长至6,841支
- 6-12个月：数量从102支增长至6,002支
- 12-24个月：数量从36支增长至6,002支
- 24个月以上：数量从3支增长至6,002支
收益类型分布：
- 保本固定型：101款，占比7.1%
- 保本浮动型：305款，占比21.3%
- 非保本型：1,024款，占比71.6%
币种类型分布：
- 人民币：1,405款，占比98.3%
- 美元：20款，占比1.4%
- 其他：5款，占比0.3%
基础资产类型分布：
- 利率产品：637款，占比22.7%
- 债券产品：621款，占比22.1%
- 票据产品：63款，占比2.2%
- 股票产品：71款，占比2.5%

5. 风险提示

监管政策变化：需关注监管政策的超预期变化。
信贷资产信用风险：银行信贷资产的信用风险可能暴露，影响理财产品收益。

结论

2016年5月第二周，银行理财产品市场表现分化，9个月期限产品收益率上涨，其他期限产品普遍下跌。非保本型产品占据市场主导地位，利率和债券类产品发行量较高。交通银行在发行数量上领先，而中国建设银行在历史发行总量上持续领先。到期产品中，实际收益率等于预期的占大多数，但高于预期的极少。报告提醒投资者注意监管政策变化和信贷资产的信用风险。

展开完整摘要