20180607-上海中期-今日早盘研发观点_7页_293kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要分析了近期中国及全球大宗商品市场的走势及操作建议，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品（铜、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、甲醇、玻璃、白糖、玉米及玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋、苹果等品种）。各品种均受到国内外政策、经济数据、市场情绪、供需变化及技术面等因素影响，操作建议以波段操作、观望、多空持有等为主。

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主要观点与关键信息

宏观市场

• 美元指数下跌：受美联储政策预期及美欧贸易摩擦影响，美元指数回落，支撑贵金属价格。
• 欧元区经济：一季度GDP增速成为市场关注焦点，欧洲央行可能缩减资产购买计划，释放鹰派信号。
• 国内政策：银保监会推动信托业风险治理，证监会出台《存托凭证发行与交易管理办法》，有助于资本市场改革。

股指

• 建议波段操作：IF加权指数预计在[3750, 3850]区间震荡，受中美贸易摩擦及流动性政策影响，市场不确定性较大。

贵金属

• 暂时观望：美联储利率会议前美元偏强，金银比价变化较小，建议投资者暂不操作。

工业品分析

铜(CU)

• 建议观望：外盘带动铜价上涨，但国内库存增加，需求端不确定性较大，短期内不宜操作。

铁矿石(I)

• 空单离场：铁矿石价格走强，下游需求支撑良好，短期建议多单持有。

焦炭(J)

• 多单短线持有：焦炭市场高位震荡，受高炉开工率及下游需求支撑，建议短线持有。

焦煤(JM)

• 多单减仓：焦煤市场供应偏紧，但库存维持高位，建议多单减仓。

动力煤(TC)

• 逢高平多：动力煤价格高位震荡，库存略降，但需求未明显回升，建议逢高平多。

甲醇(ME)

• 空单谨慎持有：甲醇市场供需博弈加剧，短期建议空单谨慎持有。

玻璃(FG)

• 暂且观望：玻璃市场短期震荡，供需矛盾未明显缓解，建议观望。

白糖(SR)

• 暂且观望：国内白糖供应压力较大，国际原糖基本面亦不乐观，短期建议观望。

玉米及玉米淀粉

• 观望为宜：国内玉米市场震荡偏弱，玉米淀粉供应压力犹存，建议观望。

大豆(A) & 豆粕(M)

• 暂且观望：中美贸易摩擦持续影响市场情绪，国内豆粕库存仍偏高，建议观望。

豆油(Y) & 棕榈油(P)

• 暂且观望：豆油库存偏高，棕榈油供应宽松但边际改善，中美贸易战仍是影响因素。

菜籽类

• 暂且观望：国内菜籽库存增加，市场关注远期供应稀缺性，但短期仍偏弱。

鸡蛋(JD)

• 暂且观望：鸡蛋价格小幅上行，但供应压力仍存，需求端受天气影响，建议观望。

苹果(AP)

• 轻仓介入正套：苹果期价弱势整理，市场传言减产，建议轻仓介入正套。

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操作建议汇总

品种	操作建议
宏观	关注欧元区GDP增速，建议波段操作
股指	建议以波段操作为主
贵金属	暂时观望
铜	观望为宜
铁矿石	空单离场
焦炭	多单短线持有
焦煤	多单减仓
动力煤	逢高平多
甲醇	空单谨慎持有
玻璃	暂且观望
白糖	暂且观望
玉米及淀粉	观望为宜
大豆	暂且观望
豆粕	暂且观望
豆油	暂且观望
棕榈油	暂且观望
菜籽类	暂且观望
鸡蛋	暂且观望
苹果	轻仓介入正套

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研发团队分工

• 宏观金融研发团队：负责宏观市场分析，包括美元指数、GDP、通胀、贸易政策等。
• 金属研发团队成员：黄慧雯（Z0010132）、何立弘、韦凤琴、葛蒙、李吉龙。
• 能源化工研发团队成员：高彬（Z0012839）、雍恒。
• 农产品研发团队成员：王舟懿（Z0000394）、闫星月。