20180103-上海中期-今日早盘研发视点_6页_318kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为上海中期研发团队对多个商品期货品种的策略分析，涵盖宏观、股指期货、贵金属、工业品及农产品等多个领域。主要围绕近期市场走势、供需变化、政策影响及技术面分析展开，为投资者提供操作建议。

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主要观点与策略

宏观

• 关注点：重点分析美联储12月货币政策会议纪要，关注美元指数走势及对大宗商品的影响。
• 市场表现：隔夜美元指数下跌，大宗商品中农产品上涨，工业品下跌，美股上涨，欧股下跌。
• 政策与数据：国内新政策落地，包括资管产品增值税、中国版IFRS9及新能源汽车免征车辆购置税。欧元区制造业PMI创1997年以来最高值，显示经济复苏强劲。国内财新制造业PMI升至四个月高位，经济改善。
• 策略建议：宏观金融研究团队建议关注市场流动性变化及美联储政策动向。

股指期货

• 市场表现：IF和IH合约震荡上行，IC合约受中长期均线压制。
• 策略建议：IF和IH合约偏多思路为主，IC合约建议观望。

贵金属

• 市场表现：隔夜现货黄金涨幅逾1%，升至三个月高位，美元指数跌破92关口。
• 策略建议：多头思路为主，关注美元走势对贵金属的影响。

工业品

铜(CU)

• 市场表现：主力合约围绕55000元/吨震荡，现货贴水收窄。
• 策略建议：暂时观望。

螺纹(RB)

• 市场表现：现货市场持稳，成交量有所好转。
• 策略建议：观望为宜。

热卷(HC)

• 市场表现：价格震荡走强，突破均线系统。
• 策略建议：观望为宜。

铝(AL)

• 市场表现：现货市场报价混乱，库存反弹。
• 策略建议：暂时观望。

锌(ZN)

• 市场表现：现货成交有限，下游消费偏弱。
• 策略建议：暂时观望。

铁矿石(I)

• 市场表现：主力合约震荡走强，供需关系未明确。
• 策略建议：观望为宜。

天胶(RU)

• 市场表现：主力合约维持震荡，基差结构需回归。
• 策略建议：维持逢高抛空思路，关注1-5价差。

焦炭(J)

• 市场表现：现货价格稳中偏强，供需关系尚好。
• 策略建议：暂且观望。

焦煤(JM)

• 市场表现：现货价格稳中偏强，库存变化不大。
• 策略建议：暂且观望。

动力煤(TC)

• 市场表现：期价弱势整理，港口库存下降。
• 策略建议：空单逐步减仓。

甲醇(ME)

• 市场表现：期价高位震荡，下游利润收窄。
• 策略建议：暂且观望。

玻璃(FG)

• 市场表现：现货市场维持高位，需求未明显转淡。
• 策略建议：暂且观望。

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农产品分析

玉米及玉米淀粉

• 市场表现：玉米期价上涨，但涨幅可持续性不足。
• 策略建议：玉米多单减持，淀粉暂时观望。

大豆(A)

• 市场表现：现货价格弱势，供应压力增加。
• 策略建议：观望。

豆粕(M)

• 市场表现：豆粕库存增加，出口进度落后。
• 策略建议：暂且观望。

豆油(Y)

• 市场表现：豆油库存小幅回落，但供应压力仍大。
• 策略建议：观望。

棕榈油(P)

• 市场表现：棕榈油库存高于预期，出口有所回升。
• 策略建议：观望。

白糖(SR)

• 市场表现：期价震荡整理，进口增加，供需两旺。
• 策略建议：观望。

菜籽类

• 市场表现：进口菜籽到港，库存增加，菜粕消费偏弱。
• 策略建议：建议持有菜棕价差缩小。

鸡蛋(JD)

• 市场表现：现货高位盘整，供应恢复缓慢。
• 策略建议：逢高沽空5月合约。

棉花(CF)

• 市场表现：郑棉仓单持续流出，市场成交清淡。
• 策略建议：暂且观望。

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研发团队信息

品种分类	团队成员
金属研发团队	黄慧雯（Z0010132），罗亮
能源化工研发团队	黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙
农产品研发团队	高彬，雍恒
宏观股指研发团队	王舟懿(Z0000394)，闫星月