20220426-国信证券-建材行业基金持仓专题_Q1建材配置比例小幅回升_稳增长+低估值成为关注点_16页_2mb

建材行业基金持仓专题总结

核心内容

1. Q1建材配置比例小幅回升

• 2022年第一季度，基金重仓建材行业的市值规模为396.1亿元，环比2021年第四季度下降7.2%，占基金重仓A股市值的1.77%，较2021年第四季度提高0.14个百分点。
• 相较于2022年第一季度建材行业标准配置比例1.73%，超配比例为0.03%。

2. 持仓集中度提升

• 基金前10大重仓建材个股市值合计339.7亿元，占基金重仓建材行业市值的85.75%，环比提升5.9个百分点。
• 2022年第一季度基金持仓市值TOP10标的包括：东方雨虹（145.5亿）、海螺水泥（23.6亿）、菲利华（33.1亿）、石英股份（23.6亿）、旗滨集团（16.7亿）、中国巨石（15.7亿）、鲁阳节能（7.4亿）等，其中光威复材和鲁阳节能为新进入前10名的标的。

3. 增减持情况

• 基金持仓市值增加前5名的标的为：东方雨虹（16.9亿）、石英股份（10.1亿）、海螺水泥（8.7亿）、菲利华（2.5亿）、四川双马（1.9亿）。

• 基金持仓市值减少前5名的标的为：坚朗五金（17.2亿）、中材科技（12.1亿）、中国巨石（11.6亿）、福莱特（7.6亿）、三棵树（6.2亿）。

• 持股占流通股比例增加前5名的标的为：石英股份（4.9%）、蒙娜丽莎（4.2%）、菲利华（3.9%）、东方雨虹（3.9%）、长海股份（3.2%）。

• 持股占流通股比例减少前5名的标的为：福莱特（11.5%）、坚朗五金（4.5%）、洛阳玻璃（4.1%）、中材科技（2.1%）、中铁装配（1.7%）。

4. 陆股通持仓变动

• 陆股通增持排名前5的标的包括：苏博特、北新建材、上峰水泥、海螺水泥、鲁阳节能。
• 陆股通减持排名前5的标的包括：福莱特、科顺股份、再升科技、光威复材、亚士创能。

5. 投资建议

• “稳增长”仍在持续推进，关注低估值优质龙头。
• 推荐关注水泥、地产链建材等具备较高安全性的品种，如海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团。
• 同时推荐旗滨集团、南玻A、中国巨石、中材科技。
• 可适度布局中长期有成长潜力的其他建材品种，如东方雨虹、海洋王、坚朗五金、科顺股份、兔宝宝。

主要观点

• 稳增长+低估值 是当前市场关注的重点，机构更倾向于投资具备稳定性和较高安全边际的头部企业。
• 水泥板块 因其低估值、高股息率和稳定性较好，成为机构增持的主要方向。
• 玻璃板块 持仓呈现分化趋势，建筑玻璃和光伏玻璃获得一定的增持，但偏好大市值、低估值的头部企业。
• 玻纤板块 因行业景气波动和对未来景气的担忧，头部企业机构持仓明显下降。
• 地产产业链建材 随着地产政策的边际改善，低估值龙头获得机构增持，防水和塑料管行业受到较高关注。

关键信息

• 风险提示：项目落地低于预期、供给增加超预期、成本上涨超预期。
• 分析师信息：
  • 黄道立：0755-82130685，huangdl@guosen.com.cn，S0980511070003
  • 陈颖：0755-81981825，chenying4@guosen.com.cn，S0980518090002
  • 冯梦琪：0755-81982950，fengmq@guosen. com. cn，S0980521040002

图表目录

• 图1：基金重仓建材行业市值规模及环比
• 图2：建材行业基金配置比例及标配比例
• 图3：2021Q4重仓建材股的各类型基金数量占比
• 图4：2022Q1重仓建材股的各类型基金数量占比
• 图5：2022Q1和2021Q4各类型基金重仓建材股的市值
• 图6：基金重仓建材行业TOP10个股市值规模及占比
• 图7：2022Q1建材行业基金持仓市值TOP10标的
• 图8：2022Q1建材行业重仓基金数量TOP10标的
• 图9：2022Q1建材行业基金持股占流通股比TOP10标的
• 图10：2022Q1建材行业基金持仓市值增加TOP10标的
• 图11：2022Q1建材行业基金持仓市值减少TOP10标的
• 图12：2022Q1建材行业基金持股占流通股比例增加TOP10标的
• 图13：2022Q1建材行业基金持股占流通股比例减少TOP10标的

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