建材行业基金持仓专题：24Q2建材持仓继续承压，红利和涨价逻辑成为主要配置方向-240814-国信证券-15页_951kb

建材行业基金持仓分析总结 24Q2

2024年二季度（Q2），建材行业基金持仓继续承压。基金重仓建材行业的市值规模降至978亿元，环比下降179%，持仓比例进一步下滑，占基金重仓A股市值的0.66%，相比一季度下降0.09个百分点。行业标准配置比例为1.09%，超配比例为-0.43个百分点，维持低配状态。基金配置集中度高，前十大重仓股市值合计861亿元，环比下降18.6%，占总市值88.03%。

子板块增减持情况：水泥板块主要龙头受供需博弈影响，部分区域龙头如塔牌集团和西藏天路因区域格局和基建拉动获得增持。玻璃板块受供需转弱影响，整体减持；玻纤板块偏好成本和产品优势的龙头获得更多关注。地产链悲观预期持续，但偏C端品种如消费建材因二手房和存量需求支撑被增持，偏B端品种则被减持。

北上资金持仓进一步下滑，消费建材如三棵树、兔宝宝等为主要减持方向，但水泥等板块龙头因盈利改善和股息率支撑获增持，玻璃板块也因光伏景气回暖有小幅增持。

风险包括政策落地低于预期、供给增加超预期及成本上涨。投资建议关注低估值优质龙头，如海螺水泥、华新水泥（水泥板块），坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹（消费建材板块），以及旗滨集团、中国巨石（玻璃和玻纤板块）。同时，留意淡旺季切换带来的需求边际改善契机。目前，行业估值和持仓处于历史低位，建议短期关注政策催化，控制仓位风险。