20180226-东方财富证券-海外计算机_互联网行业一周回顾_腾讯联手京东战略入股步步高_17页_1mb

海外计算机&互联网行业一周回顾总结

核心内容

本周海外计算机与互联网行业整体表现活跃，市场持续上涨，尤其是港股板块。投资者更加关注业绩兑现和估值优势，龙头企业在市场中占据主导地位。行业动态方面，阿里巴巴、腾讯、京东、百度等公司在技术、业务拓展和战略合作上均有显著动作。

主要观点

1. 市场表现

• 涨幅排名：上周港股计算机&互联网板块中，周涨幅前五的个股分别为新体育（31.03%）、伟俊集团控股（18.00%）、IGG（14.86%）、亚势备份（13.51%）、奥栖中国（11.54%）。
• 换手率排名：ECI TECH（29.98%）、年年卡（22.43%）、智易控股（14.68%）、IGG（8.77%）、美高域（6.77%）换手率位居前列。
• 成交金额排名：腾讯控股以约353.34亿港元的周成交额蝉联第一。
• PE（TTM）排名：安领国际（376.16倍）、环球实业科技（145.70倍）、扬科集团（76.58倍）、腾讯控股（61.42倍）、金蝶国际（53.85倍）等公司市盈率较高。

2. 行业动态

• 阿里巴巴：

  • 获得MIT“全球十大突破性技术”中的四项技术研究，包括云端AI、对抗性神经网络、传感城市和量子计算。
  • 发布《2018中国人新年俗报告》，展现其在新零售和全球消费趋势上的布局。
  • 与迪士尼达成合作，优酷将上线上千部迪士尼动画。
  • 战略投资居然之家，拓展家居零售领域。
  • 爱奇艺计划赴美上市，虽然尚未盈利，但具有较强的市场潜力。

• 腾讯控股：

  • 战略入股步步高，推动智慧零售发展。
  • 与京东合作，共同布局线下零售和物流网络。
  • 京东物流获得25亿美元融资，估值达134.4亿美元，未来有望独立上市。

• 京东：

  • 计划于2019年进军欧洲市场，挑战亚马逊。
  • 京东物流已实现盈利，日均订单上涨8倍，库存周转天数维持在37天左右。
  • 京东在泰国、印尼等地的业务全面铺开，并计划在纽约、米兰等城市设立办事处。

• 百度：

  • 机器阅读理解技术取得突破，V-Net模型在MS MARCO数据集测试中排名首位。
  • 通过技术应用提升用户信息获取效率，为用户提供更智能的服务。

关键信息

1. 投资建议

• 推荐公司：中国软件国际（买入）、金蝶国际（增持）、腾讯控股（增持）、金山软件（增持）、IGG（增持）。
• 关注板块：游戏类、人工智能、互联网金融。
• 估值优势：港股计算机&互联网龙头公司较A股同行业公司存在明显估值折价优势。

2. 风险提示

• 市场波动风险：市场情绪和政策变化可能影响个股表现。
• 业绩不达预期风险：部分公司可能因市场环境或内部管理问题导致业绩低于预期。
• 政策监管风险：互联网金融和人工智能等新兴领域可能面临更严格的监管政策。

本周行情研判

• 春节期间，海外市场持续反弹，港股计算机&互联网板块持续上涨。
• 随着互联网下半场的到来，投资者更加看重业绩兑现。
• 龙头公司凭借稳固的护城河和持续增长的收入，吸引大量南下资金关注。
• 建议继续关注估值较A股同行业公司折价明显的港股计算机&互联网龙头公司。

重点公司一致盈利预测

配置建议

• 游戏类板块：重点关注IGG等具备高换手率和良好增长潜力的公司。
• 人工智能板块：关注百度、阿里云、京东等在AI技术应用和研发上的进展。
• 互联网金融板块：建议关注嘉信理财对国内互联网证券经纪业务的启示，以及相关公司的盈利预测和估值优势。

风险提示

• 市场波动风险：受全球经济环境和政策影响，市场可能出现波动。
• 业绩不达预期风险：部分公司可能因市场环境或内部管理问题导致业绩低于预期。
• 政策监管风险：互联网金融和人工智能等领域可能面临更严格的监管政策。

总结

本周海外计算机与互联网行业整体表现积极，港股板块涨幅明显，市场持续上涨。阿里巴巴、腾讯、京东、百度等公司在技术、业务拓展和战略合作方面均有显著动作，显示出行业的活跃态势。建议关注估值较A股同行业公司折价明显的港股龙头公司，如中国软件国际、金蝶国际、腾讯控股、IGG、金山软件等。同时，配置游戏类、人工智能和互联网金融板块，以捕捉行业增长机遇。需警惕市场波动、业绩不达预期和政策监管等风险因素。