20150607-中泰证券-互联网_坚定看好传媒长牛_越挫越勇_步步高升_12页_466kb

传媒行业周报总结（06.01-06.07）

核心内容

本周传媒板块表现强劲，周涨幅达12.01%，远超沪深300（8.05%）、中小板（9.90%）和创业板（8.04%）。传媒板块在市场整体回暖背景下，展现出较强的抗跌能力和增长潜力，尤其在整合营销、广播电视、平面媒体、电影动画和互联网子版块中均有显著涨幅。其中，大地传媒以61.03%的周涨幅成为冠军，粤传媒和二六三分别以35.93%和30.08%紧随其后。而新文化、腾信股份和三五互联则出现下跌，跌幅分别为-3.17%、-3.18%和-10.02%。

主要观点

1. 传媒板块长牛趋势明显：尽管市场出现较大波动，但传媒板块整体表现强劲，符合“调整企稳便是绝佳入场时机”的判断，显示其在牛市中的投资价值。
2. 市场回暖带动传媒上涨：大盘在528大跌后迅速反弹，传媒类蓝筹股领涨，表明市场对传媒行业的信心正在恢复。
3. 短期波动不影响长期布局：分析师认为，即使短期出现回调，也应视为买入机会，从长线角度坚定看好传媒板块的发展前景。
4. 行业整合与转型加速：多家公司积极进行跨界整合和转型，如阿里影业收购粤科软件，万达院线收购Hoyts，显示出行业整合和互联网转型的趋势。

关键信息

本周策略推荐

• 重点推荐公司：唐德影视、联创节能、安妮股份、华媒控股、科达股份。
• 强烈推荐布局：大洲兴业、宝诚股份、乐通股份、博通股份。
• 新三板推荐：基美影业，公司已转为做市交易，具备国际化的潜力。

行业动态

1. 票房表现：第21周全国票房为6.96亿元，观影人次1941万。《哆啦A梦：伴我同行》以2.74亿元票房位列第一，但整体市场表现平淡，影响票房增长。
2. 阿里影业收购粤科软件：以8.3亿元收购粤科软件，提升其在影院O2O业务中的深度，有利于未来与淘宝用户群对接。
3. 腾讯发布微信数据：月活跃用户达5.49亿，微信支付用户超4亿，带动消费支出超110亿元，娱乐类消费占比达53.6%。
4. 阿里巴巴参股第一财经：投资12亿元，布局金融大数据，与SMG合作打造全球影响力的新型数字化财经媒体与信息服务集团。

公司动态

1. 万达院线收购Hoyts：收购澳大利亚第二大院线Hoyts，推进国际化战略，获取优质院线资源和市场份额。
2. 唐德影视：凭借《武媚娘传奇》的成功，公司未来在电影电视栏目等方面有望形成新突破，拥有顶级高管和艺人资源。
3. 联创节能：转型互联网，收购上海新合，布局数字营销，未来发展前景广阔。
4. 安妮股份：转型互联网营销，员工持股落地，未来成长空间巨大。
5. 华媒控股：杭报集团借壳上市，加快数字化发展，定位城市生活服务商。
6. 科达股份：一次收购五家营销公司，搭建数字营销平台，综合运营效应显著。

估值与市场表现

• 传媒板块TTM估值为117.56倍，较上周大幅提高。
• 各子版块估值均上升，按估值由高到低依次为：互联网234.99倍、广播电视123.92倍、电影动画116.11倍、整合营销95.99倍、平面媒体58.64倍。
• 重点公司估值如下（部分）：
  • 唐德影视：2015E EPS 1.39，P/E 90.00
  • 联创节能：2015E EPS 0.75，P/E 168.30
  • 安妮股份：2015E EPS 0.24，P/E 125.96
  • 华媒控股：2015E EPS 0.19，P/E 104.08
  • 科达股份：2015E EPS 0.61，P/E 69.13

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

• 本报告仅供齐鲁证券有限公司客户使用。
• 报告基于公开资料和实地调研，力求独立、客观和公正，但不保证信息的准确性和完整性。
• 报告中的资料、意见、预测可能随时调整，投资者应自行关注更新。
• 报告内容不构成任何投资、法律、会计或税务建议，投资者需谨慎操作。

总结

传媒行业在本周表现出色，整体上涨，显示出其在牛市中的投资潜力。分析师继续看好传媒板块的长期发展，认为短期波动不影响其价值，建议投资者在回调时积极布局。行业整合和转型趋势明显，多家公司通过并购和业务拓展提升竞争力。同时，行业动态如票房增长、互联网O2O业务拓展和金融大数据布局，进一步巩固了传媒行业的增长动力。