20220124-鲁证期货-苯乙烯期货周报_临近春节假期市场不确定性因素增加_短期观望思路对待_6页

苯乙烯市场分析总结（2022/1/24）

核心内容

本报告分析了临近春节假期期间苯乙烯市场的基本面及价格走势，指出短期内市场存在不确定性，建议采取观望策略。整体来看，苯乙烯基本面偏弱，纯苯需求短期下滑，国际油价成为主要支撑因素。

主要观点

1. 苯乙烯基本面偏弱

• 价格走势：上周EB2202合约价格维持在8300-8900元/吨区间，周五收于8325元/吨，周下跌408元/吨。
• 现货价格：华东苯乙烯现货价格周五为8400元/吨，周环比下跌180元/吨。
• 供应增加：新装置投产及前期华东港口到港量充足，导致供应增加，港口库存明显上升。
• 需求减弱：随着春节临近，下游行业节前备货减少，EPS行业开工率下降，对苯乙烯需求减弱。

2. 纯苯市场需求短期下滑

• 价格表现：上周纯苯价格偏高位震荡，周五华东现货价格为7430元/吨，周环比上涨150元/吨。
• 需求预期：短期由于物流受限和下游企业已有备货，纯苯需求料下降，对苯乙烯价格支撑有限。
• 长期利好：2022年纯苯下游行业有较多投产预期，尤其是苯乙烯行业，预计供应总体偏紧，基本面长期向好。

3. 行业开工率变化

• 苯乙烯：国内苯乙烯工厂平均开工率为80.35%，环比上涨0.32%。
• ABS行业：开工率维持高位，为97.7%，石化厂基本满负荷运行。
• EPS行业：开工率约50.82%，环比下降6.15%，部分企业停车检修。
• PS行业：开工率83.62%，环比下降2.66%，但同比上升10.02%。

4. 库存情况

• 苯乙烯：江苏社会库存总库存量为10.85万吨，商品量库存8.35万吨，环比增加明显；华南库存小幅上升。
• 下游产品：EPS、ABS、PS库存均有所增加，显示市场供需关系偏弱。

关键信息

• 支撑因素：国际油价高位运行是当前苯乙烯价格的主要支撑。
• 压力因素：新装置投产、供应增加、下游需求减弱构成短期压力。
• 风险提示：
  • 原油价格剧烈波动
  • 国内疫情发展及春节前避险情绪
• 建议策略：短期建议采取观望态度，等待市场进一步明朗。

图表说明

• 图1：苯乙烯期货收盘价走势图
• 图2：华东苯乙烯现货基准价格图
• 图3：苯乙烯基差
• 图4：苯乙烯期货合约间价差
• 图5：华东纯苯价格走势图
• 图6：纯苯国际价格
• 图7：纯苯及下游行业综合开工率对比
• 图8：华东港口苯乙烯库存
• 图9：中国苯乙烯工厂库存
• 图10：苯乙烯港口库存
• 图11：苯乙烯、EPS、ABS和PS开工率
• 图12：苯乙烯及下游产业链利润
• 图13：中国EPS产量
• 图14：中国EPS库存
• 图15：中国ABS产量
• 图16：中国ABS库存
• 图17：中国PS产量
• 图18：中国PS库存

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