20240202-国投安信期货-橡胶RU_NR_BR周度数据_春节假期临近_上游需求走弱_合成基本面弱_天胶库存续降_3页_1mb

橡胶市场周度总结：春节临近，需求走弱，库存变化显著

核心内容

随着春节假期的临近，橡胶市场整体呈现需求走弱、供应高位运行的趋势。本周国内轮胎企业开工率普遍下降，合成橡胶库存继续增加，而天然橡胶库存则持续回落，市场观望情绪浓厚。

主要观点

• 下游需求减弱：春节长假临近，轮胎企业陆续放假，导致全钢胎和半钢胎的开工负荷率均出现下降。这表明下游需求受到假期影响，市场整体活跃度降低。
• 合成橡胶供应上升：丁二烯橡胶装置开工率继续大幅回升，检修企业基本重启，近期无新的检修计划，显示合成橡胶供应端压力有所缓解，但库存仍呈上升趋势。
• 天然橡胶库存下降：青岛地区天然橡胶总库存继续回落，其中保税区库存和一般贸易库存均出现下降，显示市场去库存趋势明显。
• 顺丁橡胶库存回升：中国顺丁橡胶社会库存继续回升，可能反映其在下游应用中的需求有所恢复或供应结构变化。
• 市场情绪观望：由于春节假期临近，市场参与者普遍采取观望态度，等待节后需求恢复及价格走势的进一步明朗。

关键信息

1. 轮胎企业开工负荷率

• 全钢胎开工率：本周大幅下降，主要受春节假期临近影响。
• 半钢胎开工率：小幅下降，表明需求疲软但降幅相对较小。

2. 合成橡胶市场

• 丁二烯橡胶装置开工率：继续大幅回升，检修企业基本恢复生产。
• 丁二烯港口库存：继续回落，显示供应端调整。

3. 天然橡胶库存

• 青岛保税区库存：持续下降，表明市场去库存趋势明显。
• 青岛一般贸易库存：同样出现下降，反映贸易环节库存减少。
• 青岛总库存：整体回落，显示市场对天然橡胶的需求不足。

4. 顺丁橡胶库存

• 顺丁橡胶社会库存：继续回升，可能与下游需求回暖或供应结构调整有关。

图表概览

• 图1：山东省全钢轮胎周度开工负荷率季节性变化，显示节前开工负荷下降。
• 图2：中国半钢轮胎周度开工负荷率季节性变化，表明半钢胎开工率小幅下降。
• 图3：中国丁二烯周度开工负荷率季节性变化，显示装置开工率回升。
• 图4：中国顺丁橡胶周度开工负荷率季节性变化，表明顺丁橡胶开工率有所提升。
• 图5：中国丁二烯周度港口库存季节性变化，库存持续回落。
• 图6：中国顺丁橡胶周度社会库存季节性变化，库存回升。
• 图7：青岛保税区天然橡胶现货库存季节性变化，库存持续下降。
• 图8：青岛地区天然橡胶一般贸易现货库存季节性变化，库存下降。
• 图9：青岛地区天然橡胶总库存季节性变化，库存回落。

总结

本周橡胶市场受到春节假期临近的影响，下游需求明显减弱，导致轮胎企业开工负荷率下降。合成橡胶方面，丁二烯装置开工率回升，但库存仍处高位；顺丁橡胶社会库存则有所回升。天然橡胶市场表现更为积极，青岛地区库存持续回落，表明市场去库存趋势明显。整体来看，市场情绪偏向观望，节后需求恢复情况将成为影响价格走势的重要因素。