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贵金属早报-2022年8月18日总结

核心内容概述

本报告为2022年8月18日的大越期货贵金属早报，重点分析黄金和白银的市场表现、基本面数据、持仓情况及未来预期，同时列出当日需重点关注的市场数据与事件。

黄金市场分析

基本面数据

• 美联储会议纪要：符合市场预期，未显示明显倾向性。
• 美国零售销售：不及预期，导致美元和美债收益率走强，金价回落。
• 美元指数：冲高回落，涨0.18%至106.65。
• 美债收益率：10年期美债收益率涨9.4个基点至2.903%。
• COMEX黄金期货：下跌0.75%，报1776.3美元/盎司。
• 沪金2212：收盘389.9，下跌0.17%，区间操作建议为386-393。

技术面与持仓

• 基差：黄金期货与现货价差为-1.3，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单保持不变，为3171千克。
• 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力持仓：净持仓多，多增空减，偏多。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力仍存。
2. 俄乌冲突对经济影响逐渐显现，供应紧张担忧持续。
3. 经济悲观预期恶化，对金价形成支撑。

利空因素

1. 避险情绪回落，金价可能回落。
2. 紧缩预期升温，抑制金价上涨。
3. 经济衰退预期升温，金价随大宗商品回落。

逻辑分析

• 紧缩预期与经济衰退担忧交替主导金价走势。
• 美联储加息进程坚定，紧缩预期仍有可能升温。
• 经济数据波动影响金价，整体以震荡为主。

风险点

• 地缘政治经济影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

白银市场分析

基本面数据

• 美联储会议纪要：符合预期，美元和美债收益率走强，银价大幅回落。
• COMEX白银期货：下跌1.74%，报19.735美元/盎司。
• 沪银2212：收盘4441，下跌0.25%，区间操作建议为4350-4500。

技术面与持仓

• 基差：白银期货与现货价差为-22，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单环比减少2500千克，为1483967千克。
• 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力持仓：净持仓空，空增，偏空。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，油价走势对银价影响较大。
2. 供应链紧张担忧再度升温，对银价有所支撑。
3. 经济预期改善，对银价提供部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪对银价支撑有限，降温后银价快速回落。
2. 各国央行紧缩进程加快，压制银价。
3. 经济衰退预期升温，有色金属回吐涨幅，银价跟随下行。

逻辑分析

• 需求预期对有色金属影响较大，银价受经济预期影响显著。
• 紧缩进程推动银价回落，仍是今年主要逻辑。

风险点

• 地缘政治经济影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

本日关注事件

市场图表说明

• 伦敦金现与美元指数：显示金价与美元指数的负相关关系。
• 伦敦银现与美元指数：银价同样受美元指数影响，呈现下行趋势。
• 内外盘金银现货比：反映内外盘价格差异。
• 美债十年期收益率：收益率走高，对金价形成压制。
• 沪银持仓变化：净多持仓小幅回升，多空持仓均减少。
• 沪金持仓变化：净多持仓小幅回升，多增空减。
• SPDR黄金ETF持仓：黄金ETF持仓变化反映市场对黄金的配置意愿。
• 白银ETF持仓：白银ETF持仓变化显示投资者对白银的态度。

总结

黄金与白银在2022年8月18日均呈现震荡走势，主要受美联储紧缩预期与经济衰退担忧的交替影响。金价在基本面和情绪面之间保持平衡，技术面显示偏多信号，但主力持仓偏多仍需关注后续数据变化。银价则受美元走强和紧缩预期压制，震荡为主。整体来看，贵金属市场仍需密切关注经济数据、地缘政治动态及央行政策动向。