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贵金属早报-2022年8月15日总结

核心内容概述

本报告为2022年8月15日的大越期货贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、技术面、持仓数据及市场预期。整体市场环境呈现震荡格局，金价受紧缩预期与经济担忧的平衡影响，银价则受需求预期与紧缩压力的双重制约。

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黄金市场分析

基本面

• 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值改善，金价继续走强。
• 美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指小幅收高，国际油价全线下跌。
• 美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌5.5个基点报2.838%，美元指数涨0.54%报105.68。
• COMEX黄金期货涨0.65%报1818.9美元/盎司。

技术面

• 20日均线向上，K线在20日均线上方。
• 偏多趋势。

持仓数据

• 主力净持仓多，主力多增。
• 沪金2212净持仓仍为净多，净多小幅回升，多增空减。

预期与操作建议

• 今日关注中国央行MLF操作、中国系列经济数据及美联储官员讲话。
• 美国通胀和缓，消费者信心回升，经济担忧明显降温，美元反弹，金价再度走强。
• 短期经济预期改善，紧缩预期和经济预期仍是主要逻辑，金价震荡为主。
• 操作建议：沪金2212在389-393区间操作。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响明显减弱，能源压力依旧较大。
2. 俄乌冲突对经济的影响逐渐显现，供应紧张担忧依旧较高，通胀预期持续处于高位。
3. 经济悲观预期继续恶化，将有所支撑。

利空因素

1. 地缘政治影响减弱，避险情绪回落，金价将回落。
2. 通胀维持高位，各国央行紧缩进程加快，紧缩预期升温，金价下行压力明显。
3. 经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落。

市场逻辑

• 紧缩预期和经济衰退担忧平衡为主要逻辑。
• 美联储加息进程坚定，紧缩预期仍有可能继续升温；经济担忧随着经济数据和紧缩强度有所波动。
• 两大因素交替主导金价。

风险点

• 地缘政治的经济影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

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白银市场分析

基本面

• 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值改善，银价大幅拉升。
• 美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指小幅收高，国际油价全线下跌。
• 美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌5.5个基点报2.838%，美元指数涨0.54%报105.68。
• COMEX白银期货涨2.39%报20.835美元/盎司。

技术面

• 20日均线向上，K线在20日均线上方。
• 偏多趋势。

持仓数据

• 主力净持仓空，主力空增。
• 沪银持仓为净多，净持仓明显回落，多空持仓都小幅减少。

预期与操作建议

• 有色金属全线走弱，大宗商品多数震荡，银价跟随金价大幅走高，买盘支撑仍存，但上行动力不足，难以持续走高。
• 将继续回到紧缩预期和经济担忧压力上，震荡为主。
• 操作建议：沪银2212在4430-4600区间操作。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响明显减弱，油价走势影响较大。
2. 供应链紧张担忧再度升温，银价将有所支撑。
3. 经济预期改善，银价将获得部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪对银价支撑非常有限，随着避险情绪降温，银价将快速回落。
2. 各国央行紧缩进程加快，抑制通胀，紧缩预期升温将继续压制银价。
3. 经济衰退预期升温，有色金属回吐前期涨幅，风险偏好恶化，银价跟随下行。

市场逻辑

• 需求预期对有色金属影响较大，银价受经济预期影响较大。
• 紧缩进程推动银价回落仍是今年的主要逻辑。

风险点

• 地缘政治的经济影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

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今日关注事件

时间	事件描述
09:20	中国央行进行MLF操作，明日有6000亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期
09:30	国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告
10:00	国新办就国民经济运行情况举行发布会，发布7月社会消费品零售总额、7月规模以上工业增加值等数据
20:30	美国8月纽约联储制造业指数
22:00	美国8月NAHB房产市场指数
22:50	美联储理事沃勒在会议上致辞

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市场数据概览

品种	前收	最高	最低	涨跌	涨跌幅(%)
沪金2212	391.22	391.88	389.78	0.52	0.13
沪银2212	4488	4513	4437	-26	-0.58
COMEX黄金2212	1818.9	1819.1	1799.6	11.70	0.65
COMEX白银2209	20.835	20.85	20.19	0.486	2.39
SGE黄金T+D	389.79	392	389	-0.04	0.30
SGE白银T+D	4461	4498	4421	-28	-0.51
伦敦金现	1801.97	1802.7	1783.9	12.35	0.69
伦敦银现	20.786	20.8282	20.22	0.48	2.34
美元指数	105.6788	105.4617	104.6407	-0.12	-0.11

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图表说明

• 伦敦金现和美元指数：反映金价与美元走势关系。
• 伦敦银现和美元指数：反映银价与美元走势关系。
• 内外盘金银现货比：显示内外盘金银价格相对关系。
• 美债十年期收益率：显示美债市场对通胀和经济预期的反映。
• 沪银持仓：净多，净持仓明显回落，多空持仓都小幅减少。
• 沪金持仓：仍为净多，净多小幅回升，多增空减。
• SPDR黄金ETF持仓：反映机构投资者对黄金的持仓变化。
• 白银ETF持仓：反映机构投资者对白银的持仓变化。

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风险提示

本报告基于公开资料及研究分析，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。