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格林大华期货焦煤早报总结（20220818）

核心内容概述

格林大华期货发布的2022年8月18日焦煤早报，主要分析了焦煤市场的短期走势及影响因素。报告指出，当前焦煤市场受到焦炭提涨、钢厂需求、政策调控等多重因素影响，整体呈现震荡格局。

主要观点

• 短期走势：预计焦煤期价将维持震荡走势，短期内缺乏明确方向。
• 供需关系：焦炭第二轮提涨全面落地，带动焦企利润改善和产能提升，从而增加对焦煤的需求。
• 库存变化：尽管焦企提产，但下游钢厂销售表现不及预期，导致钢厂未增加焦煤库存，原料端压力尚未完全释放。
• 政策影响：发改委强调下半年继续压减粗钢产量，对钢材需求形成压制，间接影响焦煤需求。同时，发改委也提出加快释放煤炭先进产能，对供应端有一定支撑作用。
• 运输情况：甘其毛都口岸日通关车辆保持在500车以上的高位，显示进口煤炭运输活跃，可能对国内市场供应产生一定影响。

关键信息

利多因素

• 焦炭第二轮提涨全面落地，焦企利润改善，开工率提升。
• 下游终端如水利、公路等项目持续开工，带动需求。
• 政策支持加快释放煤炭先进产能，有助于缓解供应紧张。

利空因素

• 钢厂销售不及预期，未增加焦煤库存，终端需求疲软。
• 7月地产数据不佳，房屋新开工、施工和竣工面积均低于预期，拖累钢材需求。
• 政策继续压减粗钢产量，抑制钢铁行业用煤需求。
• 甘其毛都口岸通关车辆维持高位，可能增加进口压力，影响国内焦煤价格。

操作建议

• 建议投资者离场等待时机，观望市场变化，避免在震荡行情中频繁操作。

风险提示

• 终端需求复苏情况：若下游需求未能有效改善，焦煤价格可能承压。
• 蒙煤进口量变化：蒙煤进口量波动可能影响国内焦煤供应结构。
• 疫情因素：疫情反复可能对运输及终端生产造成干扰，进而影响市场走势。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。
• 报告内容不构成任何投资建议或交易依据。
• 投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796