20191222-天风证券-计算机行业研究周报：5G助推泛在加速落地，重申密码产业链_9页_774kb

计算机行业总结

核心内容

本报告主要分析了2019年12月计算机行业的市场走势及重点投资领域，重点强调了5G+电网和密码法落地两大趋势对行业的影响。同时，对多个细分领域如云计算、人工智能、教育信息化等进行了展望，并推荐了相关标的。

主要观点

5G+电网：应用层空间广阔

• 政策推动投资结构变化：国家电网发布政策控制投资规模，但强调信息化投资增长。2019年计划投资5126亿元，实际投资额为4889亿元，2020年预计投资规模将进一步扩大。
• 5G成为电网信息化建设的重要支撑：5G被列为泛在电力物联网的重点建设任务之一，预计将带动电网信息化、智能化投资增长。
• 电网+广电合作加速5G落地：广电作为第五大运营商，与电网合作推动5G应用落地，特别是在视频监控、超高清视频等场景。
• 应用层想象空间大：5G与电网结合，有望在发电、输电、变电、配电、用电等环节产生新型应用，应用空间比基础设施更大。
• 重点推荐公司：远光软件、朗新科技；建议关注恒华科技、国电南瑞、岷江水电等。

密码法落地：网络安全弹性领域

• 密码法即将于2020年1月1日实施：政策推动密码行业客户下沉和合规提升，预计未来三年行业增速将从10%+提升至30%+。
• 信创成为重要增长点：密码行业与信创结合，前景广阔。
• 密码是物联网安全基石：官方确立PKI为物联网加密方式，密码技术将在物联网安全中发挥关键作用。
• 重点推荐公司：格尔软件、数字认证、卫士通等。

关键信息

市场走势回顾

• 计算机板块上涨1.02%，跑赢大盘（沪深300上涨1.24%）。
• 重点板块表现：云计算、智慧医疗、人工智能等板块表现较好，周涨幅均超过1%。
• 板块评级：维持“强于大市”评级，重点看好5G产业链、数字货币区块链、信息安全、医疗信息化、云计算等板块。

投资建议

• 5G产业链：推荐浪潮信息、易华录、远光软件、东方国信、中科创达、淳中科技等。
• 区块链与数字货币：推荐格尔软件、长亮科技、数字认证、神州信息、科蓝软件等。
• 医疗信息化：推荐久远银海、思创医惠、创业慧康、卫宁健康、东华软件等。
• 信息安全：推荐深信服、启明星辰、绿盟科技、中孚信息、卫士通、中国长城、中国软件等。
• 云计算：推荐浪潮信息、用友网络、广联达、易华录、石基信息、宝信软件、金蝶国际等。
• 车联网：推荐中科创达、千方科技、四维图新、德赛西威、金溢科技、万集科技等。
• 产业互联网：推荐国联股份、上海钢联、捷顺科技、科大讯飞、恒生电子、佳都科技、新大陆、恒华科技、新开普、华宇软件等。

重点公司公告

• 信息发展：收到政府补助470.65万元及632.55万元。
• 中新赛克：拟授予限制性股票320.16万股。
• 神州数码：王晓岩解除质押股份470.87万股。
• 蓝盾股份：柯宗贵、柯宗庆质押股份。
• 荣科科技：崔万涛解除质押股份200万股。
• 神州信息：神州数码软件有限公司解除质押股份2157.50万股。
• 立思辰：池燕明解除质押股份220万股。
• 海量数据：朱华威解除质押股份300万股。
• 北信源：林皓解除质押股份2420万股。
• 四方精创：益群集团减持股份188.96万股。
• 易联众：张曦解除质押股份2506.78万股。
• 中威电子：石旭刚质押与解除质押股份。
• 美亚柏科：李国林解除质押股份436万股。
• 神州泰岳：累计收到政府补助1773.14万元。
• 中国软件：天津麒麟拟收购中标软件，持股比例提升至46%。

风险提示

• 宏观经济不景气。
• 政策落地不及预期。
• 技术推广不及预期。

行业趋势与展望

• 5G与电网结合：预计2020年泛在电力物联网重点任务数量将提升50%以上，带动信息化投资增长。
• 密码法落地：推动密码行业增长，提升客户黏性与行业格局。
• 云MSP合作：鹏博士与阿里云合作推进数字城市发展。
• AI技术发展：百度昆仑芯片将量产，三星14nm工艺支持。
• 教育信息化：小鹅通获好未来1亿元B轮融资，拓展教育及企业服务市场。

分析师声明

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