20170611-光大证券-通信行业周报_行业利好不断_5G加速推进_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概览

本周通信板块整体反弹，涨幅达3.39%，其中物联网、光通信、大安全和5G指数涨幅显著，分别为5.42%、4.68%、3.63%和2.26%。A股市场整体上涨，上证指数收于3158点，上涨1.70%，沪深300指数上涨2.57%。行业利好不断，5G技术加速推进，成为推动通信行业发展的关键因素。

主要观点与关键信息

1. 5G进程加速推进，我国获得重要突破

• 中国移动牵头完成全球5G统一基础架构SBA：3GPP正式确认中国移动提出的SBA架构作为5G核心网统一基础架构，这是继Polar码之后我国在5G标准化领域的重要进展，表明我国在5G技术标准制定中占据重要地位。
• 工信部明确5G部署初始频段：工信部宣布在3300-3600MHz和4800-5000MHz两个频段部署5G，并公开征集24.75-27.5GHz、37-42.5GHz等毫米波频段频率规划意见。这些频段极有可能成为最先商用的5G频段。
• 中兴完成5G mMTC海量连接测试：中兴在5G试验第二阶段测试中，成功完成mMTC场景外场测试，实测显示接入终端数量提升近600%，连接密度达到等效千万级，标志着中兴在5G产业化方面处于业界领先水平。

2. 5G统一基础架构对我国通信产业意义重大

• 5G统一架构的确认将有助于我国通信产业在全球竞争中占据有利地位。
• 对运营商和整个通信产业链具有深远影响，推动我国通信设备厂商向国际市场拓展。

3. 持续推荐5G龙头中兴通讯

• 中兴通讯在5G领域表现突出，具备领先的技术实力和产业化能力。
• 随着5G投资规模的扩大，中兴将显著受益。

4. 行业新闻动态点评

• 中国电信在青岛商用NB-IoT：中国电信在青岛率先商用NB-IoT，投入30亿元推进信息化建设，助力智慧城市发展。NB-IoT作为全球主要物联网技术，预计2017年将迎来商用加速。
• 国家海底科学观测网立项：总投资逾21亿元，将建设东海和南海的海底科学观测网，为海洋科学研究提供重要支持。该项目有望带动相关产业链发展。
• 华为构建三级云服务网络：华为已在30多个城市建立云服务节点，构建全国三级云服务网络，推动城市产业云发展，助力数字化转型。

5. 本周投资策略

• 核心组合推荐：中兴通讯、海能达、宜通世纪、亿联网络、光迅科技、中际装备、烽火通信。
• 投资逻辑：2017年是业绩投资年，建议关注低估值高成长的通信行业龙头。
• 细分领域分析：
  • 光通信：行业景气度高涨，建议关注中天科技和亨通光电。
  • 大安全：包括军工信息化、网络安全和专网行业，重点推荐东土科技、海能达。
  • 物联网与5G：物联网商用加速，5G标准落地，建议关注宜通世纪和中兴通讯。

6. 本周通信板块涨跌幅

• 涨幅前五：
  • 路通视信：21.73%
  • 真视通：15.08%
  • 凯乐科技：13.30%
  • 北纬通信：13.19%
  • 富春通信：12.95%
• 跌幅前五：
  • 三五互联：-16.44%
  • 通光线缆：-10.01%
  • 华星创业：-9.96%
  • 迪威视讯：-2.24%
  • 齐星铁塔：-1.87%

7. 下周重点事件提醒

• 行业大会：
  • 第五届中国网络安全大会（NSC 2017）：6月13日，北京
  • 中国云计算大会（CCCC 2017）：6月14-16日，北京
  • 中国光网络研讨会暨中国FTTH论坛：6月13-14日，北京
  • 全球区块链高峰论坛：6月14-15日，成都
  • 信息通信大数据大会：6月15日，北京
• 股东大会排程：
  • 创意信息、高新兴、恒信移动、三五互联、新海宜、武汉凡谷、超讯通信、优博讯、海能达、盛路通信、信威集团等公司将在6月12日至16日期间召开股东大会。
• 限售股解禁：
  • 欧比特：6月12日，解禁466.10万股
  • 航天发展：6月16日，解禁11,370.73万股

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑的风险：若投资节奏放缓，可能影响行业整体增长。
• 新技术产业化进度低于预期的风险：5G等新技术在应用层面可能面临技术瓶颈或市场接受度不足。

附录信息

• 通信行业上市公司大宗交易：部分公司出现大宗交易，如日海通讯、捷成股份、海能达等。
• 未来3个月解禁预告：多只股票将在未来几个月内解禁，包括欧比特、航天发展、共进股份等。

分析师信息

• 分析师：田明华，光大证券通信行业分析师，专注通信与互联网领域研究，历史评级多次为“买入”。
• 联系方式：
  • 电话：0755-82541645
  • 邮箱：tianminghua@ebscn.com
  • 联系人：石崎良，电话：021-22169327，邮箱：shiql@ebscn.com

投资评级说明

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
• 减持/卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%-15%或以上。
• 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确投资评级。

总结

本周通信行业受益于5G技术加速推进和多项利好政策，板块整体反弹，多个细分领域表现亮眼。5G统一架构的确认、NB-IoT商用启动、海底科学观测网建设、华为云服务布局等事件，推动行业向高质量发展迈进。建议重点关注中兴通讯、光迅科技、海能达、宜通世纪等通信龙头，把握行业发展机遇。同时，需警惕投资高峰期下滑和技术产业化进度不及预期等风险。