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锂价高位运行，工业电机拉动稀土磁材需求

核心内容

本周有色金属板块整体表现优于大盘，涨幅达 6.0%，其中磁性材料、铅锌和金属新材料Ⅲ涨幅居前，分别为 7.57%、5.52% 和 4.00%。行业评级为 增持，表明对有色金属板块的长期看好。

主要观点

• 有色金属整体表现强劲：有色金属板块跑赢沪深300指数，显示市场对有色金属的需求和价格存在支撑。
• 基本金属走势分化：LME和SHFE市场中，铜价震荡，铝价上涨，锌、铅、镍表现较好，锡价小幅下跌。
• 新能源金属价格稳定：锂价维持高位，钴价上涨，市场对新能源汽车需求增长预期增强。
• 稀土与磁材需求上升：工信部和市场监管总局发布的电机能效提升计划推动了稀土和磁材需求增长，钕铁硼价格小幅上涨。
• 贵金属震荡偏强：黄金和白银价格小幅下跌，但整体仍保持震荡偏强态势，市场对高通胀和提前加息的担忧持续。
• 风险提示：需关注需求不及预期、上游矿山超预期供给及政策变动等风险。

各板块走势

基本金属

• LME市场：铜涨 1.1%，铝跌 3.4%，锌跌 1.4%，铅涨 2.5%，镍涨 0.7%，锡跌 0.3%。
• 国内现货市场：铜跌 1.2%，铝涨 3.7%，锌涨 4.3%，铅涨 4.1%，镍涨 4.4%，锡跌 0.3%。
• 库存情况：SHFE铜库存为 4.2万吨，较上周上涨 19.9%；铝库存为 32.9万吨，上涨 1.7%。

新能源金属

• 锂：碳酸锂价格为 20.15万元/吨，氢氧化锂价格为 18.99万元/吨，价格维持稳定。
• 钴：长江现货钴价为 44.50万元/吨，较上周上涨 4.95%；钴盐价格整体上涨。
• 重点企业：赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业等企业值得关注。

稀土和磁材

• 稀土市场均价上涨：上涨 4.87%。
• 钕铁硼价格：35N 和 35H 分别上涨 3.2% 和 2.5%。
• 政策利好：工信部和市场监管总局发布的电机能效提升计划，推动高效节能电机使用，预计钕铁硼需求将明显增加。

贵金属

• 黄金：COMEX黄金价格为 1,792.3美元/盎司，下跌 2.95%；伦敦现货黄金价格为 1,800.8美元/盎司，下跌 3.24%。
• 白银：COMEX白银价格为 23.15美元/盎司，下跌 6.03%；伦敦现货白银价格为 236.63美元/盎司，下跌 4.66%。
• 贵金属持仓情况：黄金和白银持仓均有所下降。

重点公司动态

国内公司公告

• 天齐锂业：加强资源布局，参股优质盐湖锂资源。
• 西藏矿业：锂精矿价格为 8万元/吨，正在积极收矿。
• 中矿资源：氟化锂生产线技改项目将于年底完成。
• 华友钴业：与容百科技签订战略合作协议，涉及镍钴资源开发和前驱体供销。

国外公司新闻

• Eramet与青山控股合建锂厂：项目将于明年在阿根廷启动。
• Freyr加入公平钴联盟：寻求与上游钴供应商合作，确保负责任采购。
• Mineral Resources：计划未来2-5年氢氧化锂产量达 9.4万吨/年。
• AfriTin：试验分离钽和锂精矿，提升回收率和处理能力。

风险提示

• 需求不及预期：终端市场需求可能未达预期。
• 上游矿山超预期供给：锂、钴等资源供应可能超出预期。
• 政策变动风险：政府政策调整可能影响行业走势。

数据追踪

基本金属价格与库存

新能源金属价格

投资建议

• 有色金属板块：整体上涨，建议增持。
• 重点企业：关注赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业等。
• 稀土和磁材：受益于政策利好，需求增长明确。
• 贵金属：震荡偏强，建议关注赤峰黄金、银泰黄金等。

结论

本周有色金属市场表现强劲，尤其是磁性材料和新能源金属。政策推动稀土和磁材需求增长，锂价维持高位，钴价上涨。基本金属走势分化，铝和镍表现较好。贵金属市场震荡，黄金和白银价格小幅下跌。建议投资者关注新能源金属和稀土磁材板块，同时注意需求、供给及政策变动等风险因素。