20240828-东海证券-浙江鼎力-603338.SH-公司简评报告_臂式产品收入高增_未来工厂_结项落地_3页_336kb

浙江鼎力公司简评总结

浙江鼎力（股票代码603338）是一家专注于机械设备领域的公司。2024年上半年，公司实现营业收入385.9亿元，同比增长24.56%；归母净利润82.4亿元，同比下降8.8%。第二季度单季营收增长34%，净利润同比增长195%，显示出业绩复苏。

臂式产品成为推动增长的主要动力，收入同比上升57.67%，占总收入的48.57%，市场份额提升9.82个百分点。产品设计灵活，提供电、柴油和混合动力选项，采用模块化结构，85%零部件通用，降低全生命周期成本。公司重视技术创新，2024上半年研发投入119亿元，增长69.8%，拥有专利280项，其中发明专利131项，其研发效果显著。

2024年“未来工厂”项目“年产4,000台大型智能高位高空平台项目”已结项，正处于产能爬坡阶段。该项目应用大数据、物联网和人工智能，实现绿色节能智能制造，显著降低运营成本，上半年管理费率同比下降0.19个百分点。

在全球化方面，公司海外销售网络覆盖80多个国家，2023年海外收入占比60.8%，通过收购CMEC拓展北美市场。销售费用增长74.26%，但仍保持竞争力。

投资建议方面，公司产品设计领先，业务全球化，获得客户认可。基于调整后预测，2024-2026年归母净利润预计194.3亿、241.8亿和291.4亿元，对应PE分别为12.12、9.74和8.08倍，维持“买入”评级。

主要风险包括“双反”调查、原材料价格波动、国际贸易摩擦及行业竞争加剧。

数据来源：东海证券研究，数据截至2024年8月27日。