20210821-财信证券-基金新产品周报_关注刘格菘_茅炜新发产品_6页_759kb

点评报告总结

核心内容概述

本报告为2021年8月21日发布的基金市场点评，主要聚焦于近期新发行的基金产品及其投资特点、基金经理表现及市场风险提示。报告内容涵盖主要指数表现、新基金发行概况、重点基金产品分析以及相关风险提示。

主要观点与关键信息

1. 基金市场概况

• 主要指数表现：
  上证指数在60日和年初至今分别上涨5.34%和3.68%。
  中证基金整体表现略弱于上证指数，60日上涨5.01%，年初至今上涨2.57%。
  股票基金表现较好，60日上涨10.06%，年初至今上涨4.27%。
  混合基金上涨7.61%（60日）和3.76%（年初至今）。
  债券基金上涨1.01%（60日）和1.47%（年初至今）。
  货币基金上涨0.38%（60日）和0.95%（年初至今）。

• 新基金发行情况：
  本周（20210823-20210827）全市场拟新发行基金32只，涵盖多种类型，其中被动指数型基金占比较高（9只），其次是偏股混合型基金（9只）和偏债混合型基金（3只）。

2. 广发行业严选三年持有A（012967.OF）

• 基金类型：偏股混合型基金
• 持有期：3年
• 拟募集规模上限：150亿元
• 认购天数：5天
• 费率：总费率1.85%-3.25%，其中管理费率1.50%/年，托管费率0.25%/年
• 业绩比较基准：沪深300指数收益率×60% + 人民币计价的恒生指数收益率×25% + 中证全债指数收益率×15%
• 投资比例：股票资产60%-95%，港股通标的股票投资比例0%-50%
• 基金经理：刘格菘，投资经理年限7.35年，管理规模约755.79亿元
• 历史表现：在管超2年的4只产品回报均超190%，年化回报均超29%，3只同类排名前10%，1只同类排名前20%
• 投资风格：重仓股集中度较高（CR10>70%），中盘成长风格明显，行业配置偏向中游制造、TMT和医药
• 运作特征：高仓位、仓位波动小、低换手，设置持有期有助于稳定运作，防止规模和市场波动影响表现

3. 南方均衡优选一年持有A（013200.OF）

• 基金类型：平衡混合型基金
• 持有期：1年
• 拟募集规模上限：120亿元
• 认购天数：12天
• 费率：总费率2.45%-2.95%，其中管理费率1.50%/年，托管费率0.25%/年
• 业绩比较基准：上证国债指数收益率+50% + 沪深300指数收益率+40% + 中证港股通综合指数(人民币)收益率+10%
• 投资比例：股票资产30%-60%，港股通标的股票投资比例0%-50%
• 基金经理：茅炜（权益类）和李健（固收类）
• 茅炜：在管产品均为主动权益类，投资年限5.55年，管理规模约507.63亿元，持股重合度较低，CR10集中度约40%，行业分布分散，代表产品回报率较高（如南方科技创新A回报41.41%）
• 李健：16年+债市经验，代表产品年化回报7.45%和7.66%，同类排名靠前
• 产品特点：首只茅炜与李健合作的平衡混合型产品，股债均衡配置，设置持有期有助于稳定运作

4. 被动指数型基金发行情况

• 发行数量：9只
• 跟踪指数：包括上证G60战略新兴产业、文娱传媒、CS新能车、养老产业、深创100、光伏产业、CS智汽车、HKC互联网和恒生科技
• 代表产品：
  • 华夏中证文娱传媒ETF（516193.OF）：
    • 跟踪中证文娱传媒指数，该指数自发布以来表现较差，年化收益为-3.07%，近1年年化收益-30.61%
    • 选取涉及视频、直播、游戏、电影、IPTV/OTT等符合新技术和新消费趋势的上市公司股票
  • 申万菱信上证G60战略新兴产业成份ETF（510773.OF）：
    • 跟踪上证G60战略新兴产业成份指数，该指数自发布以来年化收益11.13%，近1年年化收益20.65%
    • 样本股选取自长三角G60九城市沪市上市公司，反映战略新兴产业表现

5. 风险提示

• 历史数据不预示未来业绩
• 跟踪品种为非保本型产品，存在本金损失风险
• 市场风险受经济、政策等内外因素影响
• 建议投资者综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩、回撤控制及行业行情阶段等因素

投资评级系统说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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