2017-电子行业策略观点：迎接电子白马三季度旺季行情_48页-3mb

报告摘要

电子行业策略报告总结

核心内容

本报告主要分析了2017年7月电子行业及消费电子、安防、LED和半导体等子行业的市场表现与发展趋势，强调了电子白马行情的延续性，并推荐了相关投资标的。同时，报告也涵盖了全球主要电子企业如苹果、三星、海康威视、大华股份等在技术、产品及市场拓展方面的动态。

主要观点

电子白马行情延续
- 电子板块在上周上涨1.6%，跑输沪深300指数0.4个百分点。
- 二季度业绩普遍优于去年，尤其苹果和三星表现突出，带动国产机阵营在三季度开始发力。
- 电子行情不仅限于苹果新品发布，而是延续至未来几年，涉及全面屏、无线耳机、Type-C、3D成像、防水、双立体声、无线充电等技术升级。
消费电子：迎接三季度旺季行情
- 二季度业绩释放后，国产机阵营如OPPO、Vivo、华为、小米等将在三季度开始发力，推动销售增长。
- Apple和三星在OLED、全面屏等技术上的领先，将带动明年国产机的追赶浪潮。
- 推荐关注立讯精密、大族激光、长盈精密、信维通信、德赛电池、歌尔股份、蓝思科技、欧菲光、安洁科技、顺络电子、三环集团等公司。
安防板块：持续看好龙头公司
- 海康威视和大华股份在全球安防市场占据领先地位，未来有望持续增长。
- 海康威视的全球市场份额预计持续提升，尤其在新疆等地的安防PPP项目将对公司业绩产生长期影响。
- 大华股份在海外布局加速，预计2017年全球排名top3是大概率事件。
- 人工智能在安防领域落地，提供新的增长点，海康威视和大华股份已具备相关技术基础。
涨价和周期板块：关注LED与覆铜板
- LED行业景气度持续，三安光电被坚定看好，预计未来增长逻辑清晰。
- 覆铜板龙头生益科技估值偏低，有望受益于特斯拉、iPhone8等周期性需求。
半导体行业：长期发展机会显著
- 半导体与LED行业景气度持续向上，建议关注中报超预期标的。
- 推荐标的包括三安光电、环旭电子、兴森科技、兆易创新、紫光国芯、北方华创、上海新阳、华天科技、汇顶科技等。
- 重点关注人工智能、5G、物联网等主题投资机会。