20140606-莫尼塔投资-在线旅游_专题研究_56页_1mb

在线旅游专题研究总结

核心内容

在线旅游市场近年来在中国迅速发展，预计未来4-5年将保持20%以上的复合年增长率。尽管增速可能逐渐放缓，但市场潜力依然巨大。市场增长主要依赖于酒店和度假业务，而机票市场虽已成熟，但仍有进一步增长空间。

市场发展现状

• 市场规模：2013年我国在线旅游市场交易规模达到2181.2亿元，同比增长27.7%。
• 渗透率：我国在线旅游线上渗透率约为8%-25%，与欧美成熟市场相比仍有较大提升空间。
• 细分市场：在线机票渗透率约为42.6%，在线酒店约为20%，在线旅游度假约为9.2%。

市场增长基础

市场增长的基础在于线上渗透率的提升。目前我国的线上渗透率较低，存在较大的发展空间。此外，酒店和度假市场因产品标准化程度较高，更易于OTA发展。

在线旅游主要商业模式

OTA市场格局

• 市场集中度：携程占据主导地位，艺龙和同程紧随其后，形成“双寡头”格局。
• 价格战：价格战使得市场集中度提升，携程等企业通过规模效应和成本控制维持竞争力。
• 市场趋势：随着航空公司直销比例上升，OTA的佣金率可能受到压缩，但短期内对龙头企业影响不大。

在线机票市场

• 渗透率：2013年我国在线机票市场渗透率约为42.6%，接近欧美成熟市场水平。
• 发展趋势：未来增速预计放缓，但整体仍保持增长。
• 航空公司直销：航空公司直销比例低，存在较大上升空间，有助于降低销售成本和增强控制力。

在线酒店市场

• 渗透率：2013年我国在线酒店市场渗透率约为20%，仍有较大提升空间。
• 市场结构：中低档酒店对OTA依赖度高，而高档和连锁酒店官网直销比例较高。
• OTA优势：OTA在酒店市场具有较强竞争力，且未来仍是增长的主要驱动力。

在线度假市场

• 市场潜力：我国在线度假市场线上渗透率仅7.7%，未来增长空间巨大。
• 市场结构：出境游和自助游为主要增长方向，跟团游仍具不可替代性。
• OTA优势：OTA企业如携程、途牛、同程在度假市场具有先发优势，但尚未形成垄断。

国际经验启示

• Priceline vs Expedia：Priceline通过收购Booking和Agoda等企业，成功扩展国际市场，成为全球最大的OTA。
• Expedia：Expedia多品牌运营带来较高的市场和广告费用，但其广告收入和市场份额仍不及Priceline。
• TripAdvisor：作为全球最大的旅游评论网站，TripAdvisor通过UGC内容吸引用户，为OTA提供补充。

未来展望

• OTA发展：OTA将继续是在线旅游市场的主要模式，尤其在酒店和度假领域。
• 市场整合：旅行社行业集中度低，为OTA和传统旅行社提供整合机会。
• 技术与服务：随着技术进步和用户需求变化，OTA需不断优化服务和提升用户体验以维持竞争力。

关键信息总结

• 市场增长：我国在线旅游市场预计未来4-5年保持20%以上复合增速。
• 渗透率：我国在线旅游渗透率较低，存在较大提升空间，尤其在酒店和度假市场。
• 商业模式：OTA是当前最核心的商业模式，但面临来自航空公司直销和垂直搜索的挑战。
• 竞争格局：携程在OTA市场占据主导地位，艺龙和同程紧随其后，形成双寡头格局。
• 国际经验：Priceline通过海外并购和模式转型成功扩大市场份额，Expedia则因多品牌运营而费用较高。

主要观点

• 在线旅游市场的发展依赖于线上渗透率的提升，尤其是酒店和度假领域。
• 价格战短期内对OTA有利，但长期可能压缩佣金率，影响盈利能力。
• 航空公司直销比例的上升对OTA构成一定挑战，但短期内影响有限。
• 旅行社行业集中度低，为OTA和传统旅行社的整合提供了机会。
• 在线度假市场增长迅速，成为未来主要增长点，但跟团游仍有不可替代性。

总结

在线旅游市场在中国正处于快速发展阶段，预计未来几年仍将保持较高增长。市场增长主要来源于酒店和度假业务，而机票市场虽已成熟，但仍有提升空间。OTA作为主要商业模式，凭借丰富的资源和强大的平台优势占据主导地位，但面临来自航空公司直销和垂直搜索的挑战。未来，随着市场整合和技术进步，OTA企业需不断优化服务和提升用户体验以保持竞争力。