20260727-东海证券-电子行业周报_英特尔_谷歌2026年Q2资本开支再上调_半导体设备交期大幅延长_15页_1mb

报告摘要

2026年第二季度，英特尔与谷歌母公司Alphabet均上调了全年资本开支指引，反映出AI基础设施投资加速及半导体行业对先进制程与后端技术的持续投入。半导体设备交期大幅延长，反映出全球晶圆厂扩产带来的供需错配问题，五大设备商的主流产品交付周期延长至原来的1.5至2倍，部分后道设备交期甚至超过一年。

谷歌：
- 2026年Q2营收1198亿美元，同比增长24%。
- Google Cloud收入达248亿美元，同比大增82%，经营利润率提升至35.6%。
- 云业务积压订单达5140亿美元，资本开支上调至1950-2050亿美元。
英特尔：
- Q2营收161亿美元，同比增长25%，远超市场预期。
- DCAI业务营收62.6亿美元，同比增长59%。
- Intel 18A-P进入风险试产阶段，采用ASML EXE高数值孔径极紫外光刻技术。
- 投资50亿欧元扩大产能，提升至强性能、低功耗产品产量。

半导体设备交期：五大设备商（应用材料、阿斯麦、泛林、东京电子、科磊）交期普遍延长至1.5-2倍，部分后道设备交期突破一年。
SEMI预测：2026年全球半导体制造设备总销售额将达1659亿美元，同比增长23.2%，预计2028年将达2295亿美元。
投资建议：
- 重点关注AI算力、存储、光模块、光芯片、AIoT、半导体设备、零部件、材料等产业链环节。
- 推荐关注：寒武纪、海光信息、澜起科技、摩尔线程、沐曦股份、龙芯中科、源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、东山精密、胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正、英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联等。
- 同时关注AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、泰凌微等。
- 国产替代方向关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材等。
- 价格触底复苏关注：新洁能、扬杰科技、东微半导、豪威集团、思特威、格科微、圣邦股份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微等。

沪深300指数上涨2.65%，申万电子指数下跌0.69%，跑输大盘。
电子二级板块中，半导体上涨2.23%，电子元器件下跌9.00%，光学光电子下跌3.89%，消费电子上涨1.28%，电子化学品下跌4.17%，其他电子下跌2.85%。
海外市场，台湾电子指数上涨2.53%，费城半导体指数上涨1.24%。