20240611-东海证券-电子行业周报_AI领域竞争日趋白热_英特尔新发布Lunar_Lake_英伟达Blackwell已投产_14页_875kb

电子行业周报摘要

核心观点： 当前电子行业处于底部平衡回暖阶段，估值处于历史低位。英特尔发布Lunar Lake架构，AI算力提升至120TOPS，竞争力增强。英伟达Blackwell芯片已投产，计划推出Ultra AI芯片，产品更新加速。投资建议聚焦AI芯片、光模块、国产替代及IOT，风险关注需求、地缘政治和市场竞争。

分析要点

1. AI芯片动态：

   • 英特尔发布Lunar Lake架构，AI算力达120TOPS，支持游戏与AI创作，预计2024年出货量4500万台，未来AI PC占比目标80%。
   • 英伟达Blackwell芯片已投产，计划2025推出Blackwell Ultra AI芯片，2026年发布AI平台Rubin，产品迭代加快。

2. 行业表现：

   • 当周申万电子指数下跌4.6%，跑输沪深300（-1.6%）3.0个百分点。
   • 细分板块分化严重：半导体上涨12.1%，光学光电子暴跌24.9%，消费电子跌幅达20.6%。

3. 政策与市场数据：

   • 存储芯片价格反弹：DRAM、NANDFlash合约价回暖，显示下游需求改善。
   • 面板价格企稳：TV面板价格暂停上涨，笔记本面板价格小幅回升。

4. 投资建议：

   • 关注AI算力芯片（寒武纪、海光信息等）、存储（兆易创新等）、模拟芯片（圣邦股份等）。
   • 重点布局国产化逻辑（半导体设备、材料）、概念股（乐鑫科技、恒玄科技）。

5. 风险提示：

   • 下游需求复苏不及预期、地缘政治不确定性、AI芯片竞争加剧风险。